Un fiduciaire en valeurs mobilières est une personne ou une institution qui détient des titres en fiducie pour un syndicat de créanciers dans le cadre d’une opération financière telle qu’une titrisation. Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles les débiteurs peuvent choisir d’utiliser une fiducie pour lever des capitaux et d’autres types de transactions financières. Le plus souvent, cette approche est utilisée lorsqu’il y a tellement de créanciers impliqués qu’il serait impossible de donner à chacun un intérêt dans des titres individuels pour garantir la dette.
Les débiteurs peuvent mettre un certain nombre d’actifs différents en fiducie dans le but de garantir une opération de crédit. Cela peut inclure des titres de biens immobiliers et autres actifs, des investissements, des comptes bancaires, etc. Le syndic de sécurité est chargé d’administrer la fiducie et de gérer le contenu de manière responsable au nom du débiteur et des créanciers. Chacun des créanciers impliqués dans la transaction a un intérêt financier dans la fiducie, plutôt que dans des actifs individuels.
Si la transaction se déroule sans heurts et que le débiteur s’acquitte de la dette, la fiducie est dissoute et la propriété du contenu est restituée au débiteur. En cas de problème, le syndic des sûretés est habilité à saisir la fiducie, à la liquider et à en distribuer le produit aux créanciers. Les créanciers reçoivent des actions en fonction de leurs intérêts; une personne qui détient 50% d’une fiducie, par exemple, recevrait la moitié du produit de la vente par forclusion après le paiement des honoraires, y compris les honoraires du syndic de sécurité.
Pour les créanciers, il y a des avantages et des inconvénients à participer à un syndicat avec un mandataire de sécurité détenant les actifs. Cela peut être plus sûr dans certains contextes, car le syndic peut agir très rapidement pour régler le problème du non-paiement de la dette et d’autres problèmes. D’un autre côté, devoir partager des intérêts avec d’autres créanciers peut réduire le montant du paiement si la fiducie doit être liquidée. Le fiduciaire de sécurité est chargé de s’assurer que les intérêts partagés ne dépassent pas 100% de la fiducie et de garder les actifs physiquement en sécurité pendant que la fiducie est en vigueur pour éviter les pertes, mais les fiduciaires ne peuvent pas contrôler les forces du marché et la valeur des actifs en fiducie peut tomber au cours de la durée de vie de la fiducie.
Les transactions sécurisées peuvent être très importantes et il n’est pas rare de voir des institutions financières ou des entreprises privées agir en tant que fiduciaires de sécurité, plutôt que des individus. La gestion d’une grande fiducie peut nécessiter un certain nombre de compétences en plus des services de personnel de soutien pour surveiller la confiance et rester informé de tout développement susceptible d’avoir un impact sur la confiance ou la relation entre les débiteurs, les créanciers et le syndic.