L’obligation hypothécaire garantie est une identité de créance à usage spécial qui est créée comme moyen de gérer la dette dans une entité qui est entièrement distincte des entités qui ont établi la dette en premier lieu. À ce titre, l’obligation hypothécaire garantie assume la propriété des dettes incluses dans la stratégie. Les dettes peuvent comprendre un ou plusieurs types de prêts hypothécaires.
Une partie de la structure de l’obligation hypothécaire garantie, ou CMO, consiste à comprendre que toutes les hypothèques individuelles incluses dans l’entité sont considérées comme un pool. Ce pool de prêts hypothécaires combinés permet aux investisseurs d’acheter des obligations émises sur la base du pool. Lorsque des obligations sont émises sur des pools d’hypothèques, les obligations sont appelées tranches.
Chaque obligation hypothécaire garantie sera configurée avec un ensemble défini de règles. Les règles, connues sous le nom de structure, dicteront le type de prêts hypothécaires pouvant être inclus dans l’OCM, la procédure de réception de l’argent dans l’obligation et la manière dont il sera distribué aux investisseurs. La structure précisera également les modalités et conditions nécessaires à l’émission et à l’acquisition d’obligations. Dans ce type d’arrangement financier, les hypothèques elles-mêmes sont censées fournir la garantie de l’émission d’obligations.
L’utilisation réelle d’une obligation hypothécaire garantie est généralement associée à des prêts hypothécaires à prix élevé et n’est pas aussi souvent employée avec des résidences plus petites. Cependant, les bâtiments publics tels que les installations municipales, les centres commerciaux et les immeubles de bureaux de grande hauteur sont tous des exemples de propriétés qui peuvent être financées par une hypothèque incluse en garantie dans un CMO dans une obligation de qualité investissement.
Un certain nombre de types différents d’entreprises ont recours à une obligation hypothécaire garantie. Les banques et les compagnies d’assurance sont deux excellents exemples d’entreprises qui utilisent ce type d’entité financière. Le CMO peut également être utilisé dans le cadre de fonds spéculatifs, de pensions et de fonds communs de placement. Les agences gouvernementales peuvent également faire usage de l’obligation hypothécaire garantie.