Une politique de dividende résiduel est un moyen de calculer les dividendes qui sont basés sur le montant des capitaux propres qui reste après que les dépenses en capital associées à l’investissement ont été remplies. L’approche consiste à utiliser les flux de trésorerie de l’entreprise pour honorer ses obligations financières actuelles, puis à émettre des dividendes aux investisseurs en fonction du résidu, ou de ce qui reste une fois ces obligations remplies. La plupart des entreprises utiliseront une formule spécifique pour déterminer quel pourcentage du résidu est utilisé dans le calcul des paiements de dividendes.
L’un des avantages de l’utilisation d’une politique de dividende résiduel est que l’arrangement tend à soutenir la sécurité financière continue de l’entreprise. Ceci est important pour les investisseurs qui prévoient de conserver les actions émises par la société sur le long terme. Étant donné que l’entreprise paie d’abord ses dépenses en capital, puis détermine le montant qui sera versé en dividendes, l’entreprise est susceptible de rester stable, de conserver une cote de crédit stable et, en général, d’être considérée comme un bon risque. Cela signifie à son tour que les actions émises par la société sont plus susceptibles de conserver leur valeur et peut-être même de s’apprécier progressivement.
Pour l’entreprise, l’utilisation d’une politique de dividende résiduel facilite le maintien de l’opération sans avoir à s’engager dans un quelconque type de processus comptable créatif. Étant donné que les dépenses en capital sont payées à partir des flux de trésorerie, il est moins nécessaire d’emprunter pour poursuivre l’exploitation de base. Selon la force des flux de trésorerie, il peut être possible de couvrir toutes les dépenses pertinentes, d’émettre des dividendes en utilisant ce reste ou ce résidu après avoir réglé les dépenses en capital pour la période en cours, et même de mettre des fonds de côté pour aider à de futurs projets d’expansion. Les entreprises de toutes tailles et de tous types peuvent utiliser cette approche pour émettre des paiements de dividendes, car elle permet aux entreprises de calculer les paiements d’une manière moins susceptible d’avoir un effet négatif sur l’activité principale.
Les détails de la façon dont les dividendes sont calculés à l’aide d’une politique de dividende résiduel dépendront de la façon dont la société choisit de structurer le processus au moment de l’émission des actions. En règle générale, il existe certaines différences en fonction des types d’actions émises par la société, les actionnaires privilégiés recevant des dividendes calculés selon une méthode et les autres investisseurs utilisant une méthode ou un pourcentage différent. Un inconvénient potentiel de l’utilisation d’une politique de dividendes résiduels est que s’il ne reste pas beaucoup de résidus après le règlement des dépenses en capital, cela signifiera moins de dividendes pour les actionnaires.