Également appelée membre compensateur, une société membre est une maison de courtage dont au moins un dirigeant est membre d’une grande bourse, telle que la Bourse de New York (NYSE). Ce statut est également accordé à toute maison de courtage ou courtier dont l’un des dirigeants de la société est membre d’une chambre de compensation ou d’un autre type d’entreprise qui exerce ses activités en bourse et est classée comme autoréglementée. En règle générale, une société membre dispose de pouvoirs de négociation plus étendus sur le parquet de la bourse que les autres agents, ce qui facilite l’exécution des ordres au nom des clients.
Au sein de la structure d’un cabinet membre, certaines personnes peuvent également être considérées comme des membres alliés. Cette désignation est étendue aux dirigeants de la société qui n’ont pas d’adhésion directe à une grande bourse, mais qui ont un lien grâce à la courtoisie d’un autre dirigeant qui est membre de la bourse. Les membres alliés bénéficient également d’une gamme d’avantages associés à cette désignation, y compris la possibilité de gérer certains types de transactions au nom des clients et du cabinet. La portée exacte de l’autorisation accordée à un membre allié dépend des directives et des règlements mis en place par la bourse en question.
Devenir un cabinet membre nécessite un niveau d’engagement important envers l’échange. En règle générale, il est nécessaire d’acheter ce qu’on appelle un siège sur le parquet. Le coût de l’achat variera d’un échange à l’autre, exigeant généralement un montant supérieur à 1 million de dollars américains. Pour les grandes entreprises, ce coût est généralement compensé par la possibilité d’effectuer des transactions sur le plancher en temps réel, ce qui augmente à son tour les commissions et les frais facturés aux clients.
Le dirigeant d’une société membre qui détient ce siège à la bourse utilisera souvent les privilèges pour exécuter des ordres pour des clients, mais a également la possibilité d’utiliser cette présence comme moyen d’exécuter des ordres pour son compte de placement individuel. La plupart des bourses imposent certaines limites aux transactions pour un compte personnel, ce qui contribue à son tour à minimiser le risque de délit d’initié. Tant que les transactions sont effectuées conformément aux réglementations commerciales gouvernementales en vigueur et aux normes de la bourse, le dirigeant de la société membre peut exécuter des ordres pour les clients et pour son propre portefeuille d’investissement personnel.