Qu’est-ce qu’un ratio d’intérêt court?

Le ratio d’intérêt à découvert mesure quelle proportion des transactions sur les actions d’une entreprise implique une vente à découvert. La vente à découvert est l’endroit où les gens achètent et vendent des actions avec l’intention de tirer profit de la baisse du cours plutôt que de la hausse. Le ratio d’intérêt court est en quelque sorte un indicateur pour savoir si le marché dans son ensemble est optimiste ou pessimiste quant aux mouvements futurs d’une action. Cependant, ce n’est qu’une mesure et ne doit pas être prise isolément.

La plupart des gens en dehors du monde financier pensent au marché boursier en termes d’achat d’une action et en espérant ensuite la vendre plus tard à un prix plus élevé. La vente à découvert est un moyen pour les investisseurs, généralement des entreprises plutôt que des particuliers, d’inverser ce processus. Cela signifie acheter et vendre d’une manière qui rapporte de l’argent si le cours d’une action chute.

La méthode habituelle de vente à découvert d’une action consiste en fait à emprunter des actions à quelqu’un pour une période déterminée et à les vendre immédiatement à quelqu’un d’autre. À la fin de la période de prêt, la personne à découvert rachètera le même nombre d’actions et les rendra au prêteur. Si tout s’est déroulé comme prévu, le prix aura baissé entre-temps, ce qui signifie que le plus petit est en mesure d’acheter l’action à un prix inférieur à celui auquel il l’a vendu à l’origine et ainsi de conserver l’argent restant comme profit.

Le ratio d’intérêt court, également connu sous le nom de ratio court, est basé sur le nombre d’actions d’une entreprise prêtées à des fins de vente à découvert à un moment donné. Le nombre d’actions à découvert, divisé par le nombre total d’actions négociées chaque jour, donne le ratio d’intérêt à découvert, généralement un nombre à un chiffre. L’utilisation d’un ratio plutôt que de simplement mesurer le montant de la vente à découvert permet de faire la distinction entre le type de vente à découvert qui est simple et le trading quotidien ordinaire, et le type de vente à découvert vient spécifiquement du fait que les gens s’attendent à ce qu’une action chute de manière significative. .

De nombreux analystes verront le ratio d’intérêt court comme un indicateur de la façon dont le marché perçoit une action particulière. En règle générale très approximative utilisée par certains analystes, un ratio de 5.0 ou plus est un signe que le marché s’attend globalement à une baisse du cours de l’action. Un ratio de 3.0 ou moins suggère que le marché dans son ensemble s’attend à ce que le cours de l’action augmente.

Il y a certaines limites à la façon dont un ratio d’intérêt à court terme est informatif. C’est parce que certains shorts sont effectués pour des raisons autres qu’une forte attente d’une baisse. Le shorting pourrait avoir lieu en raison de la couverture, une tactique par laquelle les investisseurs feront des investissements apparemment contradictoires afin que leurs pertes soient minimisées si leurs attentes se révèlent fausses. La vente à découvert peut également être le résultat d’un arbitrage dans lequel les investisseurs profitent de prix différents sur différents marchés, par exemple lorsqu’une action est disponible sur plusieurs bourses. Pour ces raisons, les investisseurs ont tendance à ne pas se fier au ratio d’intérêt à court terme comme guide concluant sur la façon dont les actions peuvent se comporter dans un avenir immédiat.