Um CD resgatável é um certificado de depósito que pode ser solicitado pelo emissor em algum momento antes que o CD atinja o vencimento total. Embora o investidor esteja assumindo um grau de risco maior com esse tipo de CD, o retorno potencial é muito maior do que com um certificado de depósito padrão. Essa possibilidade de ganhar mais ao longo da vida do instrumento financeiro tornou o CD resgatável uma opção de investimento viável para muitas pessoas.
Com um CD padrão, o investidor deposita uma determinada quantia de dinheiro, deixando esses fundos no local até o vencimento do CD. Nesse ponto, o investidor pode sacar os juros e rolar o principal do CD em um novo certificado de depósito, criando efetivamente um lucro contínuo com o mesmo investimento inicial. Embora um CD resgatável ofereça esses mesmos benefícios, os dispositivos oferecem um retorno maior, se o emissor optar por deixar o CD instalado até o vencimento.
Essencialmente, o CD resgatável permite que os emissores transfiram para o investidor o risco de que as taxas de juros mudem significativamente ao longo da vida do CD. As disposições sobre este tipo de certificado de depósito garantem apenas que o emissor deixará o CD no local por um período mínimo de tempo. Por exemplo, o emissor pode incluir uma cláusula que possibilite resgatar o CD após seis meses, em vez de permitir que ele permaneça em vigor por um período inteiro de dezoito meses a dois anos. Caso as taxas de juros caiam, há uma boa chance de que o emissor resgate o CD após seis meses, permitindo efetivamente que o emissor se beneficie do acordo.
Para o investidor, um CD resgatável pode ser uma boa opção, se houver certas circunstâncias. Em primeiro lugar, se o ambiente econômico atual indicar que a taxa de juros permanecerá estável por pelo menos o período de proteção de chamadas garantido associado ao instrumento, o investidor pode ter a certeza de obter pelo menos aquele montante de retorno. Quanto mais tempo o emissor decidir deixar o CD no lugar, maiores serão os ganhos para o investidor. Ao considerar os ganhos nesta perspectiva, ao invés do valor que seria ganho se o CD fosse deixado no local até o vencimento, é mais fácil decidir se este investimento é uma opção melhor ou pior do que ir com um CD padrão com uma taxa fixa de interesse.
É importante lembrar que só porque o emissor pode resgatar um CD resgatável antes do vencimento total, não há garantia de que uma resgate antecipado realmente ocorrerá. A menos que as taxas de juros diminuam e seja do interesse do emissor a opção de resgate do CD, há uma boa chance de o instrumento atingir o vencimento. Quando for esse o caso, o investidor obterá um retorno maior do que seria possível com um CD padrão com a mesma duração até o vencimento.
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