As empresas de capital aberto relatam lucros trimestrais e anuais. Este é um relatório financeiro que revela a lucratividade e as vendas durante um período. Antes do anúncio, analistas financeiros e executivos da empresa costumam fazer previsões de quais serão esses resultados, e os investidores tendem a responder aos resultados com base no barômetro que foi definido. Em alguns casos, a reação do investidor é retardada e, uma vez definida, parece se desenrolar por um período de semanas ou mais. Esse fenômeno é conhecido como drift pós-anúncio de lucros e é responsável por alguns dos lucros e perdas obtidos no mercado de ações.
Na deriva pós-anúncio de lucros, a ação se move na direção da surpresa de lucros por meses, em média. Se os resultados de lucro forem melhores do que o esperado, por exemplo, o estoque continuará a avançar com o tempo em resposta. Por outro lado, no caso de uma decepção nos lucros, a ação perderá terreno durante a deriva. Certos pesquisadores sugerem que a teoria da deriva, também conhecida como efeito dos lucros inesperados padronizados (SUE), indica que os investidores não estão respondendo adequadamente aos detalhes de lucros notáveis.
Há um tom nessa teoria de mercado de que os investidores são ingênuos ao responder ao relatório de lucros de uma empresa. Em sua forma mais simples, essa estratégia deve permitir que os investidores comprem ações que anunciaram recentemente ganhos melhores do que o esperado. Se o investimento for mantido por vários meses, os investidores deverão lucrar.
Gestores de investimentos profissionais, incluindo gestores de fundos mútuos e fundos de hedge, também podem usar a instância de desvio pós-anúncio de lucros para tentar capitalizar sobre o movimento das ações. Alguns administradores de fundos mútuos chegam a proclamar a teoria como a principal estratégia da carteira de investimentos. A desvantagem de fazer isso, no entanto, é uma grande quantidade de volatilidade no fundo, o que é uma proposta arriscada. Também é improvável que a composição de um fundo de investimento reflita a diversificação porque o objetivo é acompanhar as surpresas de ganhos, e não as exposições tradicionais. A natureza imprevisível da variação pós-anúncio de lucros também leva à volatilidade no ritmo em que os fundos entram e saem das carteiras de investimento nas mãos dos investidores.
Pesquisadores, analistas e outros profissionais financeiros geralmente acompanham o desempenho de várias estratégias de investimento e obtêm os lucros médios mensais ou anuais obtidos por meio desses estilos. Os participantes do mercado têm tentado usar essa abordagem com investidores que aplicam o estilo de flutuação pós-anúncio de lucros. Os resultados, no entanto, parecem inconclusivos, uma vez que a tentativa de rastrear o desempenho do investimento é obscurecida por muitas variáveis. Certos estudos de pesquisa sugerem que o custo para completar transações nos mercados financeiros influencia fortemente a lucratividade que essa estratégia de investimento opaca oferece.
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