Dívida subordinada é qualquer tipo de dívida pendente considerada de menor prioridade do que outras obrigações de dívida consideradas de natureza primária. Uma dívida subordinada pode assumir a forma de um empréstimo, uma emissão de títulos ou algum tipo de debênture. Geralmente, a dívida não é honrada até que outras dívidas consideradas primárias tenham sido canceladas.
Em essência, o conceito de dívida subordinada cria uma hierarquia em como as obrigações da dívida são dispensadas quando os recursos são limitados. Na maioria das vezes, uma dívida subordinada é paga de acordo com os prazos, desde que o fluxo de caixa permaneça estável e suficiente para honrar todas as dívidas pendentes. No entanto, caso o devedor tenha um déficit, o processo de subordinação de dívidas é acionado, efetivamente alinhando as dívidas em uma ordem de pagamento específica.
Um exemplo de como a dívida subordinada funciona quando implementada pode ser encontrado em uma falência. Este tipo de ação envolve frequentemente a liquidação de bens para, finalmente, liquidar parcialmente as dívidas da pessoa física ou jurídica que declara a falência. Quaisquer obrigações consideradas dívidas subordinadas só são resolvidas após o pagamento das dívidas primárias, quaisquer impostos devidos aos governos locais e nacionais e os encargos aplicados pelo liquidatário.
Mesmo resolvida a dívida subordinada, ainda existe uma hierarquia que se aplicará a esse tipo de dívida. Quaisquer obrigações que tenham sido classificadas como dívida subordinada sênior serão tratadas primeiro. Todos os demais itens são classificados como dívidas subordinadas júnior e serão os últimos a receber qualquer tipo de pagamento.
Determinar o que é considerado dívida subordinada requer a compreensão das leis que se aplicam à falência e liquidação de empresas no país onde a ação ocorrerá. Diferentes nações fornecem diretrizes que devem ser observadas na classificação da dívida pendente. O plano de falência sugerido deve primeiro ser analisado por um juiz ou magistrado de algum tipo, dada a aprovação inicial, e então apresentado aos credores para sua contribuição. No entanto, não é incomum que o juiz designado tenha a palavra final sobre como as dívidas são classificadas, uma vez que muitos credores obviamente fariam tudo o que pudessem para serem incluídos como uma dívida primária ou sênior em vez de uma obrigação subordinada.
Quer se trate de dívidas bancárias subordinadas, títulos subordinados ou outros instrumentos de investimento, o processo de priorização de dívidas ajuda a maximizar as chances de cada credor receber pelo menos uma compensação parcial pelos valores devidos pelo devedor. Nessa perspectiva, a criação dessa hierarquia de dívidas não só fornece ao devedor algum grau de proteção, mas também a cada credor.