Uma rede cruzada é um sistema que permite que compradores e vendedores transfiram títulos negociados publicamente sem usar um mercado público. O objetivo principal dessas negociações é movimentar grandes quantidades de um tipo específico de título sem afetar o preço por meio da grande venda. Uma rede de cruzamento é uma forma de sistema de negociação alternativo (ATS), o que significa que é um método de contornar os canais normais de valores mobiliários que foram aprovados pela Securities Exchange Commission (SEC).
Os sistemas de negociação alternativos são um sistema de negociação estritamente regulamentado. Uma vez que essas negociações acontecem fora do escrutínio público, é mais fácil violar regras e leis do que em plataformas de negociação normais. Como resultado, a SEC estabelece regras formais sobre o que exatamente um ATS é ou não permitido fazer. Essas regras mantêm os ATSs sob controle e fornecem uma plataforma comum para negociações legais.
O objetivo principal de uma rede de cruzamento é permitir que as pessoas comprem e vendam fora dos canais públicos e, possivelmente, de forma anônima. Na maioria dos casos, uma rede de cruzamento tem uma associação definida. Esses membros vendem uns para os outros sem envolver grupos externos. Quando um determinado título é colocado à venda, o vendedor pode permitir que qualquer membro o compre ou pode restringi-lo a um determinado subgrupo dentro da rede de passagem.
Além de determinar os potenciais compradores, o vendedor pode optar por ocultar sua identidade. Nesse caso, a identidade é ocultada apenas para fins de venda; a rede de passagem mantém registros próximos sobre quem está comprando e vendendo em sua plataforma. Isso permite o anonimato para o vendedor, mas protege a rede caso a SEC peça para ver as informações de vendas da transação.
Ao contornar os canais públicos, as vendas que acontecem na rede de passagem não afetam o preço do título. No sistema público, quando uma grande quantidade de ações é vendida, o preço cai. Por outro lado, quando uma grande quantidade é comprada, isso fará com que o preço suba. Isso pode ter um impacto muito perceptível no valor do título e, portanto, no valor da empresa ou mercadoria associada.
Em alguns casos, um vendedor deseja evitar a alteração do preço de um determinado título. Por exemplo, a SEC tem leis específicas relacionadas à compra e venda interna de ações de uma empresa. Embora vender ações internamente não seja ilegal, fazê-lo para aumentar ou diminuir o valor da empresa pode ser. Para evitar áreas cinzentas como essa, grandes vendas de ações são feitas por meio de uma rede cruzada para não influenciar o mercado público.