Negociações cruzadas são atividades de compra e venda realizadas sem o registro de transações relacionadas ao processo de negociação dos valores mobiliários envolvidos. Na maioria dos casos, a venda e a compra envolverão um único título detido por dois investidores. Também é muito provável que os dois investidores utilizem o mesmo corretor para organizar a atividade de compra e venda.
O uso de uma negociação cruzada não está disponível em muitos mercados ao redor do mundo. Regulamentações governamentais em vários países proíbem o uso do comércio cruzado. Em alguns casos, foi promulgada legislação para evitar que um pequeno número de corretores inescrupulosos não conseguisse obter o melhor preço para cada cliente envolvido na negociação. Outros países optaram por proibir o comércio cruzado, pois a prática tem o potencial de criar brechas na legislação tributária e, portanto, poderia ser usada para evitar o pagamento de uma quantia justa de impostos sobre os investimentos envolvidos.
Em países onde uma negociação cruzada é possível, geralmente existem procedimentos em vigor para garantir que ambos os investidores recebam um preço de mercado justo na transação. Isso envolve anular os spreads de compra e venda da transação e, essencialmente, concordar com uma troca de ativos. Embora não seja registrada como uma negociação, a transação é registrada como uma cruz, fornecendo um registro do evento e cumprindo os regulamentos que regem a prática.
Uma negociação cruzada contorna qualquer troca em que o título seja ativamente negociado, uma vez que a negociação ocorre entre as duas contas de investidor. A criação e execução de uma negociação cruzada requer a participação de dois investidores, a corretora e o gerente do programa na corretora que administra as contas dos dois investidores. Com o acordo de todas as partes interessadas, é possível comprar e vender ordens usando essa abordagem.
O uso de um comércio cruzado é fortemente monitorado em países onde a prática é permitida. Um país que permite o uso de comércio cruzado são os Estados Unidos. Devido aos regulamentos estabelecidos pela Securities and Exchange Commission, qualquer corretor ou gerente de programa que deseja conduzir uma negociação cruzada deve ser capaz de provar que a negociação é vantajosa para ambos os investidores. Se a negociação não puder ser comprovada como benéfica para ambas as partes, a negociação cruzada não poderá ocorrer.
Uma negociação cruzada pode ser útil para ajudar os investidores a mudarem para uma posição usando o mesmo título que cada um considera mais de acordo com sua estratégia de investimento. Desde que cada cliente obtenha o melhor preço possível e esteja satisfeito com a negociação, a atividade normalmente atende a todos os regulamentos que podem reger este tipo de transação.