Uma taxa inicial é uma cobrança avaliada no início da compra de algum tipo de opção composta. Este prêmio inicial é apenas a primeira cobrança a ser avaliada e normalmente representa uma parte do preço total de compra. Normalmente, um segundo prêmio é avaliado e oferecido pelo comprador em uma data posterior, sendo esse segundo prêmio conhecido como taxa retroativa.
Este primeiro pagamento de prêmio em um contrato de opções torna possível tirar proveito da estrutura única de uma opção composta. Essencialmente, esse tipo de opção é uma opção incorporada a outra opção. Existem várias maneiras de organizar esse tipo de estratégia de investimento, sendo um exemplo a chamada de uma opção de venda, que envolve o exercício de uma opção de compra de uma opção com a intenção de vender um ou mais dos ativos subjacentes. A fim de fazer com que isso tenha o melhor efeito, o investidor paga o prêmio na primeira opção, com essa taxa conhecida como front fee, e então organiza a venda desse ativo subjacente. Uma vez que o negócio está estabelecido, é fácil pagar o prêmio da segunda opção, que é conhecido como taxa de retorno, completar a estratégia e recuperar todo o investimento e possivelmente obter um retorno.
Esse tipo de contrato de opção de taxa dividida é uma abordagem relativamente comum e funciona bem para o investidor. Em cada ponto do processo, o valor do investimento total é mantido dentro de uma faixa aceitável, e também permite ao investidor minimizar a quantidade de risco que está assumindo até aquele ponto. Uma vez que o investidor faz acordos para vender o ativo subjacente, normalmente com lucro, o fluxo de receita resultante deve ser suficiente para compensar a taxa inicial, bem como a taxa posterior, e posicionar o investidor para obter um retorno decente do empreendimento.
Como acontece com a maioria das estratégias de investimento, a seleção dos investimentos a serem usados nas opções compostas é a chave para obter um retorno. Isso normalmente significa examinar de perto a natureza dos ativos subjacentes e determinar como eles manterão seu valor pelo menos o tempo necessário para concluir todo o processo. Idealmente, a taxa inicial também deve ser a mais modesta possível, permitindo ao investidor empatar menos de seu capital durante a progressão da estratégia da opção e aumentar as chances de recuperar a taxa inicial sem problemas.
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