Os funcionários dependem dos fundos de pensão para ter dinheiro suficiente para pagar os benefícios na aposentadoria. Às vezes, as pensões devem ser criativas para que isso aconteça. A emissão de títulos de pensão é uma dessas formas, e é uma forma de dívida que o empregador, ou o patrocinador do plano de pensão, assume para manter estável o valor do plano de aposentadoria. O dinheiro deve ser pago com juros, mas levantar dinheiro na venda de uma dívida dá capital imediato à pensão e mais tempo para aumentar o valor do plano de aposentadoria de outras maneiras.
O status de financiamento de uma pensão é uma representação dos ativos em comparação com os passivos, e um plano com financiamento adequado normalmente é financiado em pelo menos 80%. Qualquer coisa abaixo desse nível pode ser considerado um plano subfinanciado, e a gravidade do subfinanciamento aumenta à medida que a lacuna entre ativos e passivos aumenta. Uma maneira de melhorar o status de financiamento de uma pensão é vender títulos de pensão, uma forma de dívida que deve ser paga aos investidores ao longo do tempo.
Os títulos de pensão são normalmente emitidos pelo patrocinador do plano. Se um plano estadual público for administrado por um órgão de governo local, como um tesouro estadual, esse órgão normalmente emitirá a dívida previdenciária. Haverá legislação que ditará quanta dívida um plano de previdência pode assumir.
Nos mercados de capitais, os títulos de pensão são semelhantes a outros títulos de dívida. Os investidores compram os títulos, essencialmente concedendo um empréstimo ao patrocinador de pensões ou do plano. A pensão deve fazer pagamentos contínuos de juros aos investidores até o vencimento do título, quando o valor do investimento principal deve ser reembolsado.
Os patrocinadores do plano de pensões públicas devem fazer contribuições anuais em dinheiro para o plano, conforme definido pelos órgãos governamentais locais. Esta é uma tentativa de manter a pensão em um status de financiamento saudável. Se o patrocinador do plano deixar de fazer uma contribuição planejada, isso pode afetar seriamente o status de financiamento de uma pensão e pode levar à necessidade de emitir títulos de pensão.
Além das contribuições, o valor de uma pensão deve aumentar com base nos investimentos feitos pela pensão. Além de manter o valor de um fundo, os investimentos devem aumentar o tamanho da pensão. Os ativos são distribuídos para várias categorias, incluindo ações, títulos, imóveis e muito mais. Quando o desempenho do investimento fica lento ou simplesmente não entrega o tipo de lucro necessário para manter o fundo de pensão adequado, o patrocinador do plano pode responder assumindo dívidas e emitindo títulos de pensão.
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