Uma conexão primária entre a alavancagem operacional e financeira é uma expressão de risco. Quando uma empresa assume alavancagem financeira, o negócio está se endividando na tentativa de criar retornos mais atraentes. Existe outra forma de medir a alavancagem, que examina o crescimento das vendas ou da receita em relação à receita das operações, uma comparação conhecida como alavancagem operacional. A alavancagem operacional e a alavancagem financeira buscam aprimorar os resultados financeiros. Por outro lado, no entanto, qualquer tipo de alavancagem pode piorar os danos no caso de perdas inevitáveis.
O montante da dívida que uma empresa possui em relação ao patrimônio é uma representação da alavancagem financeira. Em termos de equação financeira, a dívida dividida pelo patrimônio leva ao nível de alavancagem existente. Quanto maior a dívida que uma empresa assume, maior a alavancagem financeira que a entidade contraiu.
A alavancagem financeira pode ser acessada em transações que ocorrem nos mercados financeiros e pode ser aplicada à negociação. Essa atividade é normalmente limitada a investidores profissionais que podem tomar emprestado ações de títulos financeiros, o que é conhecido como alavancagem financeira. As ações emprestadas são então aplicadas a uma negociação e, se a transação for bem, os retornos são maiores do que seria possível sem as ações emprestadas. No caso de uma operação falhar, a alavancagem financeira cria perdas mais acentuadas. Tanto a alavancagem operacional quanto a financeira são semelhantes no sentido de que um perfil de risco e retorno leva a decisões em torno da tentativa de fazer com que o acesso de uma empresa aos recursos trabalhe a seu favor.
A alavancagem operacional é única da alavancagem financeira, pois o risco operacional pode existir mesmo sem incorrer em dívidas. Esse fenômeno está vinculado aos principais custos que uma empresa enfrenta, incluindo fixos e variáveis. As primeiras despesas podem se referir à hipoteca ou aluguel de um prédio, e esses custos geralmente permanecem estáveis por um período de tempo, independentemente da aparência da produção dentro da corporação.
Os custos variáveis podem incluir compensação e outras despesas relacionadas com a operação de uma entidade empresarial, tais como equipamento necessário, e essas despesas podem mudar a qualquer momento. Semelhante ao risco financeiro, o risco operacional também pode ser ilustrado com um índice. Quanto mais altos os custos fixos podem ser em comparação direta com os custos em evolução, ou variáveis, maior a alavancagem operacional que uma empresa adquiriu. Além do risco, a alavancagem operacional e financeira compartilha a característica de criar um futuro imprevisível, segundo a Samuel Roberts Noble Foundation. Isso está ligado à incerteza a que os custos variáveis, bem como as apostas financeiras, como investimentos, expõem um negócio.
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