Un’obbligazione subordinata è un tipo di obbligazione classificato più in basso rispetto ad altre obbligazioni emesse da una particolare organizzazione. In genere, l’obbligazione subordinata non avrà attività collaterali a sostenerla e quindi comporterà un rischio elevato, sebbene offra un potenziale di rendimento elevato. Molte organizzazioni emettono azioni e obbligazioni per raccogliere capitali necessari per condurre gli affari. Molto spesso, la parte di debito del capitale sarà costituita da diversi strumenti di debito classificati da sicuri a rischiosi. Lo strumento di debito più sicuro nei ranghi sarà classificato come debito senior e quello classificato più in basso potrebbe essere chiamato debito junior, debito subordinato, obbligazione subordinata, obbligazione subordinata, obbligazione spazzatura o obbligazione ad alto rendimento.
Essenzialmente, le obbligazioni sono una sorta di obbligazioni normalmente emesse dalle società. Quando una società emette obbligazioni, potrebbe separarle in una classe di obbligazioni senior e una classe di obbligazioni subordinate. Quest’ultimo sarà classificato come il più basso ed è quindi lo strumento più rischioso rispetto al primo. Se nel caso in cui l’organizzazione emittente dovesse fallire e le sue attività dovessero essere liquidate, il detentore dell’obbligazione subordinata verrà pagato solo dopo che tutte le classi di debito senior sono state pagate per intero.
Uno dei motivi per i diversi livelli di rischio e rendimento negli strumenti di debito è quello di soddisfare un gruppo eterogeneo di investitori che hanno diverse propensione al rischio e obiettivi. Inoltre, potrebbero esserci variazioni nel modo in cui le società strutturano le loro obbligazioni. Questo può essere il risultato della pratica finanziaria particolare di un determinato paese. Ad esempio, le obbligazioni negli Stati Uniti sono normalmente obbligazioni statunitensi non garantite che sono supportate solo dalla reputazione dell’emittente, ovvero gli investitori di solito hanno fiducia nella società per restituire loro i loro soldi come promesso. Nel Regno Unito, tuttavia, le obbligazioni potrebbero essere garantite o assistite da attività specifiche dell’emittente.
Gli investitori che acquistano tutti i tipi di obbligazioni sono indicati come creditori e l’investimento principale che fanno è promesso di essere restituito a una certa data. Nella maggior parte dei casi, gli investitori riscuotono anche regolari pagamenti di interessi sul debito nel frattempo fino alla data di scadenza, quando ottengono un pagamento forfettario ed eventualmente un pagamento di interessi finale. La somma forfettaria che ricevono alla scadenza è chiamata valore nominale. Ad esempio, un’obbligazione subordinata con un valore nominale di $ 1,000 in dollari statunitensi (USD) darà diritto all’investitore di ricevere $ 1,000 USD alla scadenza.
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