Nota anche come fusione per cassa, una fusione per cassa ha a che fare con la modalità di pagamento offerta in un’acquisizione aziendale. L’impresa acquirente sceglie di utilizzare la liquidità come mezzo per acquistare le azioni dell’impresa acquisita, piuttosto che utilizzare le proprie azioni per completare la transazione. In genere, l’impresa acquirente acquisterà prima le azioni detenute dalla società target, quindi cercherà di acquistare le azioni attualmente in possesso degli investitori.
Uno dei principali vantaggi di una fusione in contanti è che il nuovo proprietario acquisisce immediatamente tutti i beni dell’attività acquisita, senza bisogno di convertire azioni o utilizzare qualche altro processo per preparare tali beni per l’uso desiderato. Acquistando essenzialmente le azioni della società target, il nuovo proprietario rileva gli interessi degli ex azionisti e diventa l’unico azionista della società acquisita. A quel punto, il nuovo proprietario può detenere le azioni, guadagnando rendimenti man mano che tali azioni aumentano di valore. C’è anche la possibilità di detenere le azioni per un periodo, quindi creare un qualche tipo di offerta pubblica come mezzo per generare entrate per la società madre.
I meccanismi di una fusione in contanti sono in qualche modo diversi dalle altre strategie di fusione. In uno scenario più comune, la società acquirente collabora con la società mirata per acquisire una partecipazione di controllo utilizzando le proprie azioni per acquistare azioni di tale obiettivo. Con questo approccio, gli investitori nella società target non vengono esclusi dal processo e continuano a mantenere il loro interesse nella società acquisita. Supponendo che la fusione sia considerata un evento positivo sul mercato, quegli investitori probabilmente vedranno aumentare i loro rendimenti man mano che vengono emesse azioni per la nuova attività combinata. Con una fusione in contanti, gli investitori nella società target vengono acquisiti e non hanno più alcun interesse nella società.
Mentre una fusione in contanti consente alla società acquirente di ottenere il controllo delle azioni delle società target con relativa facilità, il processo riduce temporaneamente il capitale disponibile dell’acquirente. Questo di solito è un problema a breve termine che viene risolto una volta completata la fusione e il nuovo proprietario determina la migliore strategia per generare entrate per compensare la spesa. Se realizzato con cura, il risultato della fusione è un business che è finanziariamente più forte e ha una presenza sul mercato che è molto più impressionante delle due entità commerciali originali.
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