La qualità dei guadagni è un termine che descrive come vengono percepiti o riconosciuti i guadagni. L’idea è non solo di tenere conto dell’importo totale dei guadagni, ma di capire come sono stati realizzati tali guadagni. In generale, questo tipo di distinzione può aiutare a identificare se i guadagni sono dovuti a un maggiore volume di vendite o se i guadagni sono dovuti a rettifiche fatte per l’inflazione o come risultato di qualche tipo di strategia contabile.
Quando la qualità dei guadagni è dovuta a un aumento del volume di vendita generato da un’azienda che si traduce anche in un aumento del flusso di cassa, la qualità viene identificata come alta qualità. Lo stesso vale se l’azienda aumenta i profitti trovando modi per ridurre i costi di produzione mantenendo lo stesso livello di produzione e volume di vendita. In entrambi gli scenari, l’azienda è in grado di migliorare i propri profitti e quindi è più forte dal punto di vista finanziario.
La qualità degli utili può anche riflettere situazioni in cui un qualche tipo di fattore esterno ha influenzato la natura degli utili dell’azienda. I cambiamenti nell’economia generale è uno dei fattori più comuni che riguarda questo aspetto della qualificazione della natura dei guadagni. In particolare, il tasso di inflazione avrà un certo impatto, in quanto mentre l’inflazione può far salire i prezzi per ogni unità venduta, c’è una buona probabilità che il numero effettivo di unità vendute diminuisca. Questo può creare una percezione in cui l’azienda sembra guadagnare di più, quando in realtà deve assorbire maggiori costi di produzione e vendere meno unità.
I metodi contabili possono anche avere un impatto sulla qualità dei guadagni. Utilizzando i principi contabili generalmente accettati, è possibile talvolta migliorare gli aspetti positivi della situazione dei flussi di cassa, creando la percezione che l’azienda sia in condizioni finanziarie migliori di quanto non sia realmente. Questo a volte viene gestito sottovalutando il flusso di cassa durante gli anni buoni e riservando quell’extra da applicare durante un anno in cui le vendite sono interrotte. Sebbene legale in molte parti del mondo, questo tipo di contabilità in barattolo di biscotti può essere in qualche modo fuorviante per gli investitori e quindi creare speranze non realistiche per le prestazioni future dell’azienda.
Comprendere la natura della qualità degli utili può aiutare le aziende ad avere un quadro migliore del loro reale valore fiscale. In una situazione in cui la società mostra guadagni apparentemente forti, ci sono buone probabilità che le azioni emesse dalla società aumentino di valore. Se tale forza è dovuta all’aumento delle vendite o alla diminuzione dei costi di produzione, l’aumento del prezzo delle scorte è giustificato. Se i forti guadagni sono dovuti all’inflazione o anche a qualche tipo di processo contabile, le azioni potrebbero essere sopravvalutate, una situazione che può portare a problemi per l’azienda in futuro.
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