Il rapporto debito/patrimonio è una misura della salute finanziaria complessiva di un’azienda. È determinato dividendo il valore totale delle attività per il debito totale o le passività. Il numero che produce dice agli investitori una serie di cose.
Se il numero del rapporto debito/patrimonio è superiore a uno, gli investitori sanno che più attività della società sono finanziate dal debito piuttosto che dal capitale. Se il numero è inferiore a uno, è vero il contrario. Se il numero è troppo superiore a uno, potrebbe essere un segnale per gli investitori che la società ha troppi debiti e non vale il rischio, nonostante quali possano essere le attività.
Ad esempio, se la Widget Company A avesse un patrimonio di 1.5 milioni di dollari USA (USD), ma un debito di 1 milione di dollari USA, il suo rapporto debito/attività sarebbe 0.66. Per molti investitori questo può essere un numero interessante. Tuttavia, se Widget Company B ha un patrimonio di $ 1 milione di USD e un debito di $ 1.5 milioni di USD, ha un rapporto debito/attività di 1.5.
Il rapporto debito/patrimonio più basso per Widget Company B potrebbe innervosire molti investitori. Pertanto, la maggior parte delle aziende vorrebbe migliorare tale numero, se possibile. Se una società è troppo indebitata, ciò potrebbe abbassare il suo rating obbligazionario e significare tassi di interesse più elevati per qualsiasi debito futuro. Ciò potrebbe impedire all’azienda di cercare prestiti futuri o, per lo meno, portare a un costo più elevato di fare affari.
Ci sono cose che un’azienda può fare per migliorare il suo rapporto debito/attività, come uno scambio di titoli di debito, un’ulteriore emissione di azioni o la vendita di attività per ripagare parte del debito. Le aziende sceglieranno varie strategie a seconda delle circostanze e di quanto desiderano migliorare quel numero di rapporto debito/attività. Alcune aziende potrebbero essere quasi dove vogliono essere e possono gestire la riduzione del rapporto con il capitale già a disposizione.
Alcune aziende riescono a fare bene con un rapporto debito/patrimonio più elevato. Ciò potrebbe essere dovuto a una serie di motivi. In primo luogo, l’azienda potrebbe trovarsi in un settore che comporta naturalmente un rapporto più elevato quanto il costo dell’attività. Il confronto con i suoi concorrenti probabilmente lo rivelerà. In secondo luogo, potrebbe aver completato una grande acquisizione nel recente passato, che potrebbe far salire quei numeri su base temporanea. Alla fine, mentre il rapporto debito/patrimonio è una buona guida, deve essere considerato nel contesto della situazione specifica dell’azienda.
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