Un fondo di fondi secondario è un veicolo di investimento generalmente utilizzato tra gestori di portafoglio alternativi, compresi i professionisti del private equity o degli hedge fund. Per comprendere un fondo di fondi secondario, è utile cogliere il ruolo di un portafoglio di fondi di fondi. Questo tipo di veicolo di investimento offre la diversificazione di individui e istituzioni fornendo esposizione a più fondi diversi che possono essere supervisionati da diversi gestori e aziende. I fondi secondari vengono scambiati in un mercato diverso da quello primario. Questa piattaforma consente agli investitori di acquistare o vendere attività, operazioni che altrimenti potrebbero essere impossibili o richiedere un periodo di tempo più lungo per essere eseguite nei mercati primari.
La natura delle attività acquistate dai gestori di private equity e hedge fund è spesso di natura illiquida. Di conseguenza, queste posizioni non possono essere facilmente vendute e convertite in denaro. Invece, questi gestori di denaro alternativi generalmente investono in determinate categorie con l’aspettativa di mantenere quelle posizioni per diversi anni. In alcuni casi, tuttavia, le imprese hanno bisogno di incassare anticipatamente, sia per soddisfare le richieste dei clienti, sia per generare liquidità per qualche altro motivo. Bypassare i mercati primari può essere particolarmente utile, ed è qui che potrebbe essere scambiato un fondo di fondi secondario.
Un vantaggio per la vendita di un fondo di fondi secondario per il proprietario originale è che l’impresa incassa le posizioni e genera reddito. Un acquirente di uno di questi fondi può essere in grado di ottenere determinate esposizioni a uno sconto rispetto al costo di acquisto di attività simili nei mercati primari. Ci sono diversi motivi per tentare di scaricare un fondo di fondi secondario. Ad esempio, potrebbe essere che il proprietario si trovi in difficoltà finanziarie o che gli investitori abbiano chiesto prelievi finanziari. I partecipanti al mercato sono spesso desiderosi di utilizzare una piattaforma di trading trasparente in cui tutti i partecipanti sono identificati in modo da evitare le frodi in un mercato non convenzionale.
Mentre i mercati secondari sono un luogo non tradizionale in cui avvengono le transazioni, anche i fondi di fondi sono unici. Una consueta società di private equity e hedge fund supervisiona i portafogli individuali per conto dei clienti. D’altra parte, un gestore di fondi di fondi ottiene la proprietà in una serie di altre società di gestione del denaro. Di conseguenza, questi portafogli potrebbero essere particolarmente difficili da vendere in fretta a causa della combinazione di vari asset legati a numerosi gestori. I mercati secondari potrebbero rendere il processo di liquidazione più accessibile per il fondo di fondi.
Smart Asset.