L’assurance locative couvre les pertes héritées par le locataire d’une propriété à bail dans le cas où le bail est annulé en raison d’un certain type de catastrophe rendant la propriété invivable ou inutilisable. Les propriétaires souscrivent généralement une assurance pour couvrir la propriété elle-même et pour protéger leur investissement dans la propriété, mais cette assurance ne couvre pas le locataire dans des circonstances normales. En cas de sinistre, si le locataire n’a pas d’assurance locative, il risque de perdre tous ses biens ou investissements dans le bien locatif. Certains baux peuvent en fait obliger le locataire à souscrire une assurance locative, en particulier si la propriété est située dans une zone sujette aux catastrophes naturelles, comme près du littoral où les ouragans ou les typhons frappent souvent.
Les baux sont généralement qualifiés de contrat entre un propriétaire et un locataire. Cela transfère effectivement la propriété conditionnelle d’une propriété du propriétaire au locataire pour une durée déterminée, généralement qualifiée de longue location avec des périodes de 99 ou 125 ans. La couverture du bail lui-même comprend généralement tout ce qui se trouve à l’intérieur des quatre murs de l’unité, comme les biens et toutes les rénovations effectuées par le locataire. En tant que telle, l’assurance locative est censée couvrir cette durée spécifiée ainsi que les biens et les investissements dans les quatre murs de la propriété. Les propriétaires couvriront généralement l’extérieur du bâtiment et la zone commune avec leur propre politique.
Les baux typiques sont des appartements, des unités de logement, des magasins ou des unités situées au-dessus d’un espace commercial ou de vente au détail. Bien qu’un locataire ait une grande flexibilité avec le logement, il ou elle est toujours sous contrat avec le propriétaire et doit respecter les termes du contrat. Un de ces termes est pour le locataire de souscrire une assurance locative, souvent requise par le propriétaire pour protéger ses intérêts, en plus des intérêts du locataire.
En vertu de ces exigences, le locataire est normalement tenu de souscrire une police d’assurance auprès d’un assureur désigné ou approuvé par le propriétaire. L’assureur autorisé doit être le locataire d’une police d’assurance locative, tandis que la police doit couvrir à la fois les intérêts du locataire et du propriétaire. La couverture doit être pour toute la durée du bail et doit couvrir tous les risques potentiels pour l’unité. Le défaut de garantir et de maintenir une assurance locative viole le bail dans de telles circonstances et peut entraîner la déchéance des droits du locataire sur la propriété. Les tribunaux servent généralement d’arbitre final dans ces affaires, bien que le bail soit souvent considéré comme la principale source de preuve pour de telles décisions, en dehors des circonstances atténuantes causées directement par le propriétaire.