Die Große Depression ist ein Phänomen, das die Welt und die Ansichten vieler Nationen über den Umgang mit wirtschaftlichen Situationen verändert hat. Während die klassische Wirtschaftstheorie, wie die österreichische Schule, begrenzte staatliche Eingriffe in das freie Marktsystem befürwortet, glauben Befürworter der keynesianischen Wirtschaftstheorie an eine richtig kalkulierte staatliche Wirtschaftspolitik. Diese Politiken existieren, weil freie Märkte keine Vollbeschäftigung gewährleisten können und keine Selbstausgleichsmechanismen aufweisen. Die keynesianische Theorie war in dem Jahrzehnt vorherrschend, das zur Großen Depression führte, die natürlich zum schwersten Wirtschaftsabschwung in der amerikanischen Geschichte führte.
Die keynesianische Ökonomie wird oft als etwas geschäftsfeindlich angesehen, da sie den Regierungen erlaubt, große Autorität auszuüben. Die Politik wird oft diskutiert, da die wahre Ursache der Weltwirtschaftskrise nicht ein einzelner Vorfall ist, sondern eine Reihe von Fehltritten durch fehlgeleitete Regierungspolitik. Ein Teil der Schuld an der Weltwirtschaftskrise liegt zum Beispiel bei der US-Notenbank. Diese Institution ist verantwortlich für die Festlegung der Geldpolitik des Wirtschaftsmarktes, vor allem im Bereich der Geldversorgung. Die keynesianische Ökonomie versucht, die Nachfrage und das Angebot an Geld auszugleichen, indem sie eine Zentralbank verwendet, um einen Zinssatz festzulegen, der die Geldkosten darstellt. In den 1920er Jahren verwendete Amerika noch den Goldstandard. Die Federal Reserve erhöhte den Diskontsatz, um zu verhindern, dass Gold Amerika nach dem Ersten Weltkrieg verlässt. Dies hatte eine sofortige deflationäre Wirkung auf die Märkte und begann, die Wirtschaftstätigkeit einzuschränken und die Preise auf dem Wirtschaftsmarkt künstlich zu senken.
Als die Große Depression offensichtlich und in voller Kraft war, verlangte die keynesianische Wirtschaftstheorie von der Regierung, durch Programme und andere Investitionen, die von der Bundespolitik geleitet wurden, einzugreifen. In dieser Zeit erhöhten sich auch die Steuersätze, was das individuelle Einkommen senkte. Dies war das Ergebnis des New Deal, der Sozialversicherungssteuern einführte – eine Idee der keynesianischen Ökonomie, die älteren Bürgern den Ruhestand sichern soll. Die Geldpolitik führte auch zu einem deutlichen Rückgang der Kreditvergabe, was die Banken daran hinderte, Privatpersonen und Unternehmen Mittel für wirtschaftliche Aktivitäten zur Verfügung zu stellen.
Ein weiterer wesentlicher Faktor der Weltwirtschaftskrise war der Smoot-Hawley Tariff Act. Die klassische Wirtschaftstheorie geht davon aus, dass Freihandel einer gut geführten Wirtschaft gleichkommt; Die keynesianische Ökonomie wandte den Spagat der Regierung an, um den Markt und den Handel mit fremden Nationen zu regulieren. Smoot-Hawley war eine protektionistische Maßnahme, um sicherzustellen, dass Amerika in der Lage war, innerhalb seiner Grenzen hergestellte Waren zu produzieren und zu verkaufen. Damit wurde versucht, den Markteintritt von Niedrigpreisprodukten zu verhindern, was die Unternehmensinvestitionen und damit die Löhne der Arbeitnehmer senken würde. Das Engagement in einer protektionistischen Wirtschaft soll auch dazu beitragen, die Große Depression abzuwenden, da weniger Importe eine höhere Beschäftigung im Inland bedeuteten. Diese Faktoren sind nur einige der bedeutenden Verbindungen zwischen der keynesianischen Ökonomie und der Großen Depression.