Das Ergebnis vor Steuern oder EBT ist der Betrag der eingenommenen Einnahmen eines Unternehmens abzüglich aller Unternehmensausgaben, bevor Steuern von diesen Einnahmen abgezogen werden. Ziel der meisten Unternehmen ist es, ein akzeptables Ergebnis vor Steuern zu erwirtschaften, um nicht nur die geltenden Steuergesetze zur Erfüllung der Steuerpflichten einzuhalten, sondern auch einen gewissen Nettogewinn nach Tilgung aller aktuell fälligen Schulden zu erwirtschaften. Ein Unternehmen mit einem gesunden Vorsteuergewinn wird eher schwierige Wirtschaftsphasen überstehen, da dieses Unternehmen in der Lage ist, Barreserven zu bilden, die dazu beitragen, vorübergehende Engpässe aufgrund eines wirtschaftlichen Abschwungs zu bewältigen.
Es ist wichtig zu beachten, dass das Ergebnis vor Steuern nicht mit dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern oder dem EBIT identisch ist. Bei ersterem werden alle für Zinsen gezahlten Gelder in die endgültige Zahl einbezogen, während bei letzterem diese Zinsen ebenfalls vom Gewinn abgezogen werden. Beide Ansätze sind nützlich, um die aktuelle Finanzlage eines Unternehmens zu verstehen, und viele Unternehmen berechnen zuerst das EBIT und ziehen dann die Zinsen ab, um den Gewinn vor Steuern zu ermitteln.
Analysten halten das Ergebnis vor Steuern für wichtig, da die Zahl die Fähigkeit eines bestimmten Unternehmens angibt, Schulden aus dem Barbestand zu begleichen, falls das Unternehmen aus irgendeinem Grund liquidiert wird. Ein Unternehmen, das nach Zahlung seiner monatlichen Verpflichtungen über einen angemessenen Gewinn verfügt, ist eher in der Lage, seine langfristigen Schulden zu begleichen. Unternehmen dieser Art gelten im Allgemeinen als bessere Risiken für Kredite oder Kreditlinien und erhalten wahrscheinlich einen besseren Zinssatz von Kreditgebern.
Anleger achten eher auf das Ergebnis vor Steuern, da diese Kennzahl wichtige Hinweise auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens gibt. Ein Geschäft, das auf einer soliden finanziellen Grundlage steht, bedeutet, dass die von diesem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere mit größerer Wahrscheinlichkeit auf dem Anlagemarkt gut abschneiden. Die periodischen Verschiebungen des Gewinns vor Abzug von Steuern können oft Hinweise darauf geben, welche Rendite ein Anleger erwarten kann.
Wenn diese Gewinne vor Steuern von einer Periode zur nächsten mehr oder weniger gleich sind, ist dies ein Signal für die Anleger, dass die Rendite wahrscheinlich konstant sein wird und eine begrenzte Volatilität aufweist. Wenn das Ergebnis vor Steuern in aufeinanderfolgenden Perioden tendenziell steigt und sinkt, ist dies ein Indikator dafür, dass die Rendite von Zeit zu Zeit schwankt. Anleger können diese Entwicklung bewerten und feststellen, ob eine Investition in dieses bestimmte Unternehmen für ihre persönlichen Anlageziele geeignet ist.