Dark Pools sind anonyme Anlageorte, die der breiten Öffentlichkeit nicht zugänglich sind. Institutionelle und große Anleger sind am ehesten in diesen alternativen Anlagevehikeln aktiv. Obwohl sie nicht illegal sind, können sie den Aufsichtsbehörden Sorgen bereiten, und in einigen Ländern überwachen die Behörden die Aktivitäten in diesem Bereich der Investmentgemeinschaft sorgfältig. Der Zugang zu diesen Anlagen kann durch Kapitalanforderungen und andere Maßnahmen eingeschränkt werden, um sicherzustellen, dass nur große, erfahrene Anleger in einem Dark Pool aktiv werden können.
Innerhalb des Pools, der von einem Broker oder einem anderen Finanzinstitut betrieben werden kann, treffen Käufer und Verkäufer anonym über das Handelssystem des Pools aufeinander. Das Verbergen von Identitäten kann es Anlegern ermöglichen, große Käufe und Verkäufe zu tätigen, ohne unbedingt Marktbewegungen auszulösen. Dies kann auf offenen Märkten ein Problem darstellen, wo ein großer Handel von anderen Anlegern bemerkt wird und Panik oder Störungen verursachen kann. Anleger, die handeln möchten, ohne ihre Hand zu drücken, können dies durch einen dunklen Pool tun.
Es werden keine Notierungen über aktuelle Kurse in Dark Pools veröffentlicht, und die Öffentlichkeit kann nicht frei auf die Trades im Pool zugreifen, geschweige denn auf die Details des Anlagevehikels. Die Teilnahme können Anleger über einen Makler oder eine private Institution, die den Pool betreibt oder mit ihm verbunden ist, tun. Im Wesentlichen fungiert der Dark Pool als privater Handelsplatz für diejenigen, die aus verschiedenen Gründen große, komplexe oder vertrauliche Trades ausführen müssen. Der private Handel ist in den meisten Ländern gemäß den Wertpapiervorschriften erlaubt, und Dark Pools bieten dafür eine organisierte Methode.
Bedenken hinsichtlich Dark Pools betreffen die potenzielle Ungleichheit, die mit solchen Systemen aufgebaut werden könnte. Wenn nicht jeder Händler Zugang zu Informationen hat, können einige Händler möglicherweise auf Nachrichten reagieren, die der breiten Öffentlichkeit nicht zugänglich sind. Dies könnte einen unfairen Vorteil verschaffen und in einigen Fällen einen Insiderhandel darstellen. Spekulationen in Dark Pools können ebenso wie auf dem freien Markt Blasen und andere Ereignisse erzeugen, aber regelmäßige Anleger könnten völlig überrascht sein, weil die Trades hinter verschlossenen Türen stattfanden.
Die Zahl dieser Anlagevehikel stieg Anfang der 2000er Jahre dramatisch an und erregte die Aufmerksamkeit weit außerhalb der Anlagegemeinschaft. Beispiele sind sowohl auf den US-amerikanischen als auch auf den europäischen Märkten zu sehen. Agenturen, die sich für dieses Thema interessieren, haben die Fähigkeit zur Erstellung von Regeln genutzt, um einige Richtlinien für Aktivitäten innerhalb von Dark Pools festzulegen, um potenzielle Bedenken zu minimieren.