Die Serie 65 ist eine Prüfung für Anlageberater, die sie bei Bestehen befähigt, der Öffentlichkeit gegen Gebühr Anlageberatung und Dienstleistungen anzubieten. Ihr offizieller Titel lautet Uniform Investment Adviser Law Examination. Diese Prüfungen, die von der North American Securities Administrators Association (NASAA) entwickelt wurden und in den USA und mehreren anderen Ländern verwendet werden, werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verwaltet.
Die Prüfung der Serie 65 besteht aus 140 Fragen, von denen 130 für das Bestehen des Tests und 10 ohne Wert für das Bestehen des Tests sind. Die 10 überzähligen Fragen sind gemischt und nicht von den anderen Fragen zu unterscheiden. Für den Test stehen den Kandidaten bis zu 180 Minuten zur Verfügung. Ein erfolgreicher Kandidat beantwortet mindestens 94 der 130 bewerteten Fragen richtig, was einer Punktzahl von mindestens 72 Prozent entspricht. Ein nicht erfolgreicher Kandidat kann nach einer 30-tägigen Wartezeit eine erneute Prüfung beantragen.
Für jede Prüfung werden Fragen aus einem Pool möglicher Fragen ausgewählt, die nach Inhalt und Schwierigkeitsgrad bewertet wurden. Die Prüfungen sind zu gleichwertigen Prüfungen mit gleichem Schwierigkeitsgrad zusammengestellt, unabhängig von den spezifischen Fragen, die sie enthalten. Die Fragen decken ein breites Themenspektrum ab, darunter Ethik, Wertpapiervorschriften, Wertpapierarten und Handelsoptionen. Die Fragen werden jährlich aktualisiert, um regulatorische Änderungen und Aktualisierungen zu berücksichtigen.
Eine Wertpapier- oder Maklerfirma kann sich im Namen eines Kandidaten für die Teilnahme an der Prüfung bewerben, oder eine Einzelperson kann sich direkt bewerben. Für die Series 65-Prüfung ist kein Sponsor erforderlich. Die computergestützten Prüfungen werden regelmäßig in Testzentren in den USA und in mehreren anderen Ländern angeboten. Nach Bearbeitung einer Bewerbung wird dem Kandidaten ein 120-tägiges Zeitfenster mitgeteilt, in dem er die Prüfung ablegen muss.
Das Bestehen der Series 65-Prüfung ist der erste Schritt zur Zulassung als Investment Advisor Representative (IAR). Nach bestandener Prüfung muss die Person die Lizenz beim Staat oder der Region beantragen. Zusätzlich zur Prüfung verlangen Regierungen manchmal eine Hintergrundüberprüfung oder eine Bindung, bevor eine Person für die Zulassung qualifiziert wird.
Personen, die sowohl die Kriterien der Series 7 oder General Securities Representative Examination als auch der Series 66 oder Uniform Combined State Law Examination bestanden und lizenziert haben, sind in den meisten Fällen nicht auch erforderlich, um die Series 65-Prüfung abzulegen. Abhängig von den Vorschriften eines einzelnen Gebiets kann sich eine Person mit einer Zertifizierung als Chartered Financial Analyst, Certified Financial Planner, Personal Financial Specialist oder Chartered Investment Counsel ohne Abschluss einer Series 65-Prüfung für die Zulassung qualifizieren. Auch bei einer dieser Berufsbezeichnungen muss die Person alle anderen Zulassungsvoraussetzungen erfüllen.