Wenn von einem Unternehmen gesagt wird, dass es an die Börse geht, gibt es zum ersten Mal privat gehaltene Aktien zum Verkauf an die Öffentlichkeit frei. Private Unternehmen werden von einer begrenzten Anzahl von Aktionären gehalten und kontrolliert, beispielsweise von Mitgliedern derselben Familie. Aktiengesellschaften stehen jedem zum Kauf zur Verfügung, was der breiten Öffentlichkeit die Möglichkeit gibt, eine Aktie zu besitzen und bei Unternehmensentscheidungen mitzustimmen. Der Prozess des Börsengangs ist langwierig und erfordert eine Reihe von Schritten. Private Unternehmen werden oft auf Anzeichen dafür untersucht, dass sie kurz vor dem Börsengang stehen.
Unternehmen entscheiden sich in der Regel für einen Börsengang, weil sie Kapital benötigen. Durch den Verkauf von Aktien kann ein Unternehmen auf eine geeignete Finanzierungsquelle zugreifen. Ein Börsengang kann Expansion, Projektentwicklung und andere Bestrebungen des Unternehmens erleichtern. Es birgt auch Risiken, da börsennotierte Aktien Unternehmen anfällig für Übernahmen und andere von Aktionären getroffene Entscheidungen wie die Absetzung von Vorstandsmitgliedern machen können.
Auch als Börsengang bekannt, beginnt der Prozess des Börsengangs in der Regel, wenn ein Unternehmen den Kapitalbedarf erkennt und einen Underwriter sucht. Underwriter sind Unternehmen, die sich bereit erklären, das Angebot, in der Regel zu einem ermäßigten Preis, zum Weiterverkauf an die Öffentlichkeit zu kaufen. Die Konsortialbanken beteiligen sich an der Entscheidung über den Zeitpunkt der Ankündigung und die Förderung des Börsengangs mit dem Ziel, das Angebot so schnell wie möglich zu veräußern.
Die Entscheidung, an die Börse zu gehen, zwingt ein Unternehmen nicht, sich vollständig zum Verkauf anzubieten. Unternehmen können selbst entscheiden, wie viel Prozent der Aktien sie an die Öffentlichkeit freigeben möchten, und sie können bei Bedarf später zusätzliche Angebote machen. Sobald die Aktie im Rahmen des Börsengangs verkauft wurde, gelangt sie in den Sekundärmarkt, auf dem Einzelpersonen Aktien miteinander handeln. Unternehmen werden nicht an den Gewinnen aus Verkäufen auf dem Sekundärmarkt beteiligt, können aber von erhöhten Aktienwerten profitieren. Wertvolle Lagerbestände können den Zugang zu Finanzierung und anderen Bedürfnissen erleichtern.
Ein Unternehmen wählt den Zeitpunkt einer Entscheidung für einen Börsengang mit Bedacht. Finanzmärkte sind notorisch volatil. Die Wahl des falschen Tages für die Veröffentlichung eines Aktienangebots kann für ein Unternehmen zu einer Katastrophe führen. Selbst die sorgfältigste Planung kann schiefgehen, wenn Ereignisse am Tag, an dem ein Unternehmen an die Börse gehen soll, den Markt drücken oder verwirren.