El factor de agrupación es la proporción del saldo de un tipo particular de seguridad que aún no se ha devuelto al inversor. La cifra solo se usa para tipos particulares de valores basados en activos y respaldados por hipotecas. El factor de grupo puede servir como un indicador de la cantidad de garantía que queda en estos valores.
Un valor basado en activos es aquel en el que el titular recibe ingresos de los activos que conforman el valor. Por lo general, se trata de una colección de múltiples activos pequeños que un inversor normalmente no querría adquirir individualmente. A su vez, la mayoría de estos valores se agrupan, lo que significa que se dividen entre múltiples inversores.
El tipo de seguridad más conocido es la seguridad respaldada por hipotecas. Esto es cuando los inversores compran los derechos para recibir los ingresos de los pagos de los titulares de hipotecas. Los bancos reunirán múltiples hipotecas de esta manera y venderán los derechos para recibir los pagos. Por lo general, los inversores pagarán menos por la seguridad que el ingreso total que eventualmente deberían obtener. Por supuesto, también asumen el riesgo de que algunos titulares de hipotecas no hagan sus pagos.
El factor de grupo simplemente indica cuánto de los préstamos originales cubiertos por la garantía aún no se han pagado. El factor se muestra como una proporción de 1, de manera similar a una tasa de éxito de béisbol. Eso significa, por ejemplo, que si la mitad del monto total aún no se ha reembolsado, el factor de agrupación aparece como .500. Multiplicar el factor de grupo por el saldo original del grupo mostrará cuánto queda por pagar.
Dentro de los Estados Unidos, se publica un factor común cada mes para valores respaldados por hipotecas de Ginnie Mae, Fannie Mae y Freddie Mac. Estas son compañías respaldadas por el gobierno que emiten la mayoría de los valores respaldados por hipotecas. El respaldo del gobierno ofrece cierto grado de garantía de que los inversores recibirán un pago.
Hay varios usos del factor de agrupación. Una es permitir que los inversores potenciales sepan cuánto «valor» queda en una parte particular del grupo. Esto puede ayudarlos a evaluar un precio justo si desean comprar la participación de otro inversionista.
Otro uso del factor de agrupación es para tener en cuenta la garantía de los préstamos, es decir, las propiedades cubiertas por las hipotecas. Si el factor es menor en cualquier etapa particular de lo que normalmente se esperaría, puede indicar que ha habido un reembolso más rápido de las hipotecas. A su vez, esto aumenta la probabilidad de que algunas hipotecas hayan sido reembolsadas en su totalidad. Esto reduciría el número de propiedades cubiertas por el conjunto y, por lo tanto, aumenta el riesgo proporcional que se plantea si algún titular de hipoteca no cumple con sus pagos.
Inteligente de activos.