El capital a largo y corto es una estrategia de inversión utilizada principalmente por los administradores de fondos de cobertura, que son administradores de dinero que toman decisiones comerciales en una cartera. Es una estrategia común entre este grupo, y se basa en apostar por la dirección de una acción. La parte larga de la ecuación es una apuesta de que una inversión en acciones aumentará de valor. El final corto representa una apuesta de que el valor de una acción disminuirá. Cuando se ejecuta de manera efectiva, una estrategia de renta variable larga y corta minimizará la exposición al riesgo de un operador en los mercados financieros.
La primera estrategia de negociación utilizada por un administrador de fondos de cobertura fue el patrimonio a corto y largo plazo. En 1949, Alfred Winslow Jones decidió que debía haber una forma de ganar dinero incluso cuando los mercados financieros estaban en declive. Así es como surgió la equidad en corto. Cuando un operador se queda corto en acciones, protege o cubre el riesgo de mercado al ir a acciones largas en una operación separada. Se encuentra entre las estrategias más directas y ampliamente suscritas entre docenas de fondos de cobertura.
Las ganancias en una estrategia de renta variable larga y corta se generan por la diferencia o el diferencial entre las posiciones de negociación. Idealmente, un operador de fondos de cobertura tomará una posición larga en acciones que están subvaluadas en base a la expectativa de que los valores subirán de precio. En el otro lado del comercio, reducirá las acciones que considera sobrevaluadas y que probablemente disminuyan. Si el administrador del fondo juega en los mercados correctamente, cosechará ganancias en las operaciones.
Si bien los fundamentos de una estrategia de renta variable larga y corta son constantes, tiene diferentes aplicaciones. Por ejemplo, un administrador de fondos de cobertura que cotiza utilizando acciones largas y cortas podría tener un sesgo largo o corto, lo que significa que negocia un porcentaje mayor de una cartera en cualquier dirección. Además, un administrador de acciones largo y corto puede ser apartado por las regiones en las que comercia y los sectores en los que invierte.
Dado que muchos administradores de fondos de cobertura utilizan acciones a corto y largo plazo como parte de una estrategia comercial, existe el riesgo de seguir una mentalidad de rebaño en la industria, lo que aumenta el riesgo de mercado. Si la mayoría de los administradores de fondos son acciones largas en un sector en particular, como energía y acciones cortas en otra industria, por ejemplo, acciones financieras, los administradores están colocando operaciones similares y apostando un gran porcentaje de los activos totales de la industria de fondos de cobertura. Los mercados de valores pueden ser impredecibles incluso para los comerciantes más sofisticados. Si uno o ambos intercambios implosionan o no se desarrollan según lo previsto, se puede perder una gran parte de los activos de la industria.
Inteligente de activos.