Una opci?n de exclusi?n es un tipo de opci?n que no tiene valor si el precio del valor subyacente de la opci?n sube o baja de un nivel de precio predeterminado. Si eso ocurre, la opci?n queda eliminada y ya no importa lo que haga el precio del valor subyacente. La opci?n de exclusi?n es un tipo particular de opci?n de barrera, que generalmente tiene un peque?o descuento para los inversores en comparaci?n con las llamadas opciones de vainilla. Esto se debe a que este tipo de opci?n deja de tener valor en un momento en que otras opciones comienzan a ser extremadamente rentables.
Las opciones son veh?culos de inversi?n que permiten a los inversores especular sobre el precio de un valor subyacente sin obtener la propiedad f?sica de ese valor, aunque eventualmente pueden poseer el valor en la transacci?n. Los compradores de opciones pagan un precio conocido como la prima por la opci?n, que puede ejercerse si el precio alcanza un precio de ejercicio predeterminado, un estado tambi?n conocido como estar en el dinero. Si la seguridad subyacente no ingresa el dinero antes de que expire la opci?n, el contrato no tiene valor. Con una opci?n de eliminaci?n directa, entra en juego un segundo nivel de precio que hace que la opci?n no tenga valor, incluso si est? en el dinero.
Como ejemplo de c?mo funciona una opci?n de eliminaci?n directa, imagine que un comprador compra una opci?n para comprar, tambi?n conocida como opci?n de compra, un valor que actualmente tiene un precio de $ 90 d?lares estadounidenses (USD) si alcanza un precio de ejercicio de $ 100 USD. El vendedor de opciones, o escritor, agrega una barrera de exclusi?n de $ 120 USD. Eso significa que, incluso si el precio supera el precio de ejercicio de $ 100 USD, la opci?n no tendr? valor una vez que el precio alcance los $ 120 USD.
Este ejemplo ilustra los peligros de comprar una opci?n de exclusi?n. Si fuera una opci?n vainilla sin barrera, la opci?n se volver?a extremadamente rentable para el comprador si superara la barrera de $ 120 USD y m?s all?. Tal ejemplo muestra la raz?n por la cual las opciones de barrera son baratas en comparaci?n con las opciones de vainilla, ya que la seguridad subyacente en una opci?n de barrera tiene que establecerse en una ventana de precios, ni demasiado altos ni demasiado bajos, para que funcione para el comprador.
Lo opuesto a la opci?n de noqueo es la opci?n de noqueo, que le permite al comprador hacer ejercicio sin importar lo que haga el precio de seguridad subyacente despu?s de alcanzar esa barrera. Las opciones de eliminaci?n son una forma en que un escritor de opciones puede proteger de grandes p?rdidas. Al establecer la barrera en una cantidad razonable, evita que la opci?n vaya demasiado lejos en el dinero.
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