Un’offerta pubblica iniziale (IPO) coinvolge una societ? precedentemente privata che vende azioni sul mercato aperto per la prima volta. Il sottoscrittore IPO lavora per la societ? finanziaria che sottoscrive l’offerta e aiuta a prendere decisioni relative all’IPO, ad esempio quando tenerlo e quante azioni saranno rese disponibili. Una IPO in genere coinvolge un certo numero di sottoscrittori, ognuno dei quali ? incaricato di particolari responsabilit?, e le principali IPO coinvolgono team di sottoscrittori di diverse societ? di investimento.
Prima che una societ? diventi pubblica, deve prima stipulare un contratto di sottoscrizione con un’importante societ? finanziaria. I negoziati si svolgono tra i dirigenti della societ? finanziaria e i proprietari della societ? che sta diventando pubblica. Almeno un sottoscrittore IPO partecipa a questi negoziati e aiuta i dirigenti finanziari a valutare l’affare in base alla complessit? dell’offerta.
Il sottoscrittore capo IPO deve decidere se offrire alla societ? un fermo impegno per l’emissione di azioni o un accordo sugli sforzi migliori. Impegni fermi comportano che la stessa impresa del sottoscrittore acquisti un certo numero di azioni e poi venda tali azioni al pubblico. Un grande sforzo per l’IPO prevede che il sottoscrittore venda le azioni direttamente al pubblico senza fare garanzie su quanti soldi generer? l’emissione di azioni. La maggior parte delle IPO implica un impegno fermo perch? se il sottoscrittore non accetta un impegno fermo, invia ai potenziali investitori un segnale negativo sulla forza dell’azienda che sta diventando pubblica.
A causa dei rischi associati all’acquisto di azioni a un prezzo predeterminato durante un IPO di impegno costante, la maggior parte delle societ? finanziarie tenta di coinvolgere altre societ? nel processo di sottoscrizione in modo che nessuna societ? finanziaria debba acquistare tutte le azioni. Le aziende interessate a sottoscrivere l’accordo inviano sottoscrittori IPO per incontrare il principale sottoscrittore IPO che ha mediato l’accordo. I sottoscrittori dell’IPO delle altre societ? devono riesaminare i dati finanziari della societ? in questione e decidere se stipulare un accordo abbia un senso finanziario per ciascuna societ?.
Avendo formato un sindacato di societ? finanziarie, i sottoscrittori IPO di tutte le aziende coinvolte lavorano insieme per preparare relazioni finanziarie che mostrano le performance passate della societ? in questione e i suoi rendimenti futuri previsti. Le autorit? di regolamentazione dei valori mobiliari possono approvare o rifiutare l’accordo, ma se ? approvato, i sottoscrittori dell’IPO fissano la data dell’IPO e forniscono i dettagli dell’operazione ai broker di investimento che effettivamente conducono l’IPO. I sottoscrittori di solito ricevono una retribuzione basata sulle commissioni piuttosto che gli stipendi e devono negoziare accordi per essere pagati.