Un’offerta pre-IPO è quando una società offre azioni di azioni a un investitore o un gruppo di investimento prima che diventi effettivamente pubblica e renda le azioni disponibili al pubblico. Tali offerte di azioni vengono solitamente offerte a grandi investitori, hedge fund o investitori con posti nel consiglio di amministrazione della società a un prezzo significativamente ridotto rispetto a quello che sarà il prezzo delle azioni dell’offerta pubblica iniziale (IPO) per un paio di motivi. Quando i grandi investitori acquistano in anticipo una società, possono incoraggiare l’acquisto delle azioni subito dopo che sono diventate pubbliche. Il vantaggio per gli investitori pre-IPO è che si otterranno significativi guadagni finanziari se il titolo verrà venduto a un prezzo più elevato una volta che sarà disponibile al pubblico.
Ci sono diversi aspetti negativi nell’essere coinvolti in un’offerta pre-IPO. Il rischio è molto alto a causa del fatto che la società non ha l’obbligo legale di diventare pubblica dopo aver fatto un’offerta pre-IPO, il che significa che le azioni avrebbero poco o nessun valore se la società non attirasse un interesse sufficiente per impegnarsi in un IPO. Il titolo pre-IPO diventa quindi illiquido, il che significa che è praticamente impossibile vendere o convertire in contanti. Di solito c’è anche un periodo di lock-in con le azioni pre-IPO in cui non possono essere vendute per un certo periodo di tempo dopo che la società diventa pubblica. Se il prezzo delle azioni scende dopo essere stato offerto al pubblico, il prezzo delle azioni pre-IPO potrebbe finire per essere superiore al prezzo di mercato, con conseguente perdita netta per l’investitore.
La Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti, che applica le leggi federali sui titoli, mette in guardia contro gli investimenti delle società pre-IPO. La commercializzazione di pre-IPO al pubblico in generale è spesso fraudolenta, allettando gli investitori offrendo un alto tasso di rendimento su una società finanziariamente instabile, fittizia o non legalmente registrata presso la SEC. Inoltre, le offerte pre-IPO che hanno avuto successo in passato offrono in genere rendimenti a doppia o addirittura tripla cifra. Questo tipo di performance in una sezione ristretta del mercato dei titoli attrae tutti i tipi di artisti della truffa che promettono rendimenti uguali o migliori.
Sia che si scelga di investire attraverso un’offerta pubblica iniziale standard o una pre-IPO, la SEC raccomanda a qualsiasi investitore di intraprendere diverse misure concrete per indagare sulla società prima di farlo. Ciò include il controllo se i titoli sono quotati presso un’autorità di regolamentazione dei titoli statale e in che modo il titolo può essere limitato da periodi di blocco. Dovrebbe essere eseguita anche un’analisi dettagliata della società, compresa l’analisi di quali prodotti o servizi produce, chi è la sua base di clienti principali e l’ottenimento di copie dei suoi rendiconti finanziari disponibili attraverso il suo dipartimento relazioni con gli investitori. È anche importante scoprire chi possiede e gestisce la società, poiché questi gestori saranno registrati presso l’autorità di regolamentazione dei titoli statali se hanno frodato il pubblico in passato.
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