Conosciuto anche come contratto repo, un contratto di riacquisto è una strategia per acquisire un prestito da un prestatore che prevede la vendita e il riacquisto di un bene o di un titolo. In sostanza, il creditore si impegna a fare il prestito, con l’intesa che il debitore venderà al creditore la garanzia. Ad una data successiva concordata, il debitore riprenderà il controllo della cauzione, una volta che il prestito sarà completamente rimborsato.
Nel processo effettivo, i contratti di riacquisto funzionano molto come qualsiasi operazione di prestito in contanti, ma aggiungono l’approccio di base che è coinvolto nell’esecuzione di un contratto a termine. I fondi vengono trasferiti dal prestatore al mutuatario. Contemporaneamente, il mutuatario trasferisce la proprietà del titolo al mutuante. La data di regolamento individuata nella doppia operazione funge anche da data di scadenza del prestito.
Durante il periodo in cui il creditore ha il controllo del titolo, guadagna interessi sulla transazione. L’importo effettivo degli interessi viene calcolato determinando la differenza tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti. Supponendo che il debitore restituisca integralmente il prestito entro la data di scadenza, gli interessi cessano di maturare a quel punto di pagamento.
Un accordo di riacquisto può applicarsi a una transazione una tantum tra il debitore e il creditore, o impostare una serie di transazioni, il tutto utilizzando questa strategia. A volte indicato come un accordo di riacquisto principale, il creditore e il debitore concordano un programma continuo di prestiti e rimborsi, con titoli concordati utilizzati come garanzia. Questo effettivo crea un contratto di riacquisto inverso in corso, in quanto lo stesso titolo può cambiare proprietà più volte durante la vita del contratto quadro.
È possibile strutturare un riacquisto come operazione overnight, completando di fatto l’intero ciclo entro un periodo di ventiquattro ore. Altri accordi di questo tipo possono essere stipulati anche con una data di scadenza specifica, che va da diversi giorni a un mese o più. È anche possibile strutturare quello che è noto come un accordo aperto, il che significa che la data di scadenza non è fissata nella pietra. In sostanza, questo significa che il venditore detiene la sicurezza e guadagna un ritorno fino a quando l’acquirente non ha rimborsato l’importo nominale del prestito.
Il tipo di titolo utilizzato per una strategia di accordo singolo o inverso può variare, a seconda delle normative finanziarie stabilite dal paese di giurisdizione. Il contratto può essere creato come patto di riacquisto di azioni, utilizzando azioni di azioni. Con un contratto di pronti contro termine bancario, può anche essere possibile utilizzare come garanzia titoli emessi dal governo o cedole. I broker e i consulenti finanziari associati a società bancarie e finanziarie sapranno quale tipo di titoli attualmente possono essere utilizzati come garanzia e consigliano sia l’acquirente che il venditore.
Smart Asset.