Un trust indenture è un tipo di contratto obbligazionario stipulato tra l’emittente dell’obbligazione e un fiduciario incaricato di rappresentare gli interessi dell’obbligazionista. L’accordo aiuta a definire i diritti, i privilegi e le responsabilità che ciascuna parte accetta di osservare dalla data di acquisto dell’obbligazione fino alla data di scadenza dell’obbligazione. In alcuni casi, il trust indenture includerà informazioni su come sarà ottenuto il reddito utilizzato per onorare i termini dell’obbligazione.
In genere, un contratto fiduciario è incluso come una sezione o parte di un contratto obbligazionario. È importante notare che in alcune nazioni, questo particolare approccio alla definizione delle regole e delle responsabilità relative all’acquisto di obbligazioni non è l’approccio comune. Invece, una sezione nota come risoluzione obbligazionaria fornisce questo tipo di dettagli. In entrambi i casi, potrebbero esserci regolamenti governativi che aiutano a determinare l’esatta verbosità utilizzata in questo tipo di accordo, compresa la definizione di limiti al tipo di richieste che ciascuna parte può fare all’altra durante la vita dell’emissione obbligazionaria.
Con l’accordo, vengono stabilite le aspettative su come il fiduciario verrà informato di eventuali ritorni o pagamenti di interessi dovuti e su come verranno offerti tali pagamenti. Molte nazioni consentono anche l’inclusione di disposizioni che chiariscano cosa succede se l’emissione obbligazionaria dovesse andare in default. Sebbene le obbligazioni siano considerate uno degli investimenti più sicuri oggi disponibili, esiste ancora la possibilità che l’emittente non adempia all’obbligazione del debito, rendendo necessario che gli investitori siano protetti in una certa misura da tale perdita. Le disposizioni che si trovano nel trust indenture aiutano a definire quali azioni il trustee può intraprendere per conto dell’investitore e ricevere un qualche tipo di compenso anche se l’emittente non è inadempiente sull’obbligazione.
Oltre a identificare le tutele ei benefici concessi all’investitore, l’accordo definisce anche il ruolo che il fiduciario svolgerà nella gestione dell’investimento. Ciò include disposizioni che consentono la rimozione del fiduciario in caso di conflitto con l’investitore. Spesso, i termini del contratto fiduciario prevedono un determinato periodo di tempo per la risoluzione del conflitto. Qualora non sia possibile risolvere la questione, i termini contenuti nel trust indenture consentono la nomina di un nuovo fiduciario una volta trascorso il termine prestabilito.
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