Un bond floor è la massima diminuzione di valore che una determinata emissione obbligazionaria può subire, quando si tiene conto del rimborso residuo sul capitale e di qualsiasi altro interesse futuro dovuto sull’obbligazione tra il momento presente e il punto di scadenza. Il termine è anche usato per riferirsi al valore minimo o minimo di un portafoglio come definito in qualche tipo di assicurazione di portafoglio a proporzione costante. In questo scenario, il livello definito nell’assicurazione protegge l’investitore da perdite oltre un certo punto.
Poiché un bond floor si riferisce alle emissioni di obbligazioni convertibili, la fissazione di questo importo minimo di valore contribuisce ad aumentare l’attrattiva di questo tipo di obbligazioni per gli investitori. Proteggendo gli acquirenti di obbligazioni da almeno una parte del possibile movimento al ribasso del prezzo delle azioni dell’attività sottostante, gli investitori possono essere certi di guadagnare almeno questo tasso di rendimento minimo durante la vita dell’obbligazione. Allo stesso tempo, le obbligazioni convertibili offrono il potenziale per aumentare di valore se l’attività sottostante aumenta di valore, quando e quando gli investitori scelgono di esercitare il diritto di convertire tali obbligazioni.
La presenza di un bond floor in proporzione costante assicura un analogo livello di protezione per gli investitori. Poiché questo tipo di assicurazione è spesso una buona idea quando si diversifica un portafoglio finanziario, un investitore può utilizzare questo meccanismo per proteggersi dalla possibilità che alcune partecipazioni diminuiscano di valore. Sebbene un portafoglio diversificato normalmente contenga titoli che comportano diversi livelli di rischio, ciascuno di questi asset potrebbe subire una sorta di flessione. Assicurando il portafoglio per mezzo di questo tipo di caratteristica obbligazionaria incorporata, il rischio di subire più di una certa quantità di perdita in un dato momento è ridotto al minimo. Allo stesso tempo, la copertura non inibisce il potenziale di crescita del portafoglio, fornendo all’investitore molto da guadagnare e poco da perdere.
Con entrambe le applicazioni, il concetto di bond floor è quello di fornire una sicurezza aggiuntiva agli investitori che guadagneranno almeno una certa quantità di rendimento dai loro investimenti, almeno in termini di non perdere più di un certo importo. Se accoppiato con opzioni di investimento che mostrano la promessa di guadagnare piuttosto che perdere nel tempo, la presenza di questo tipo di pavimento aumenta semplicemente le possibilità di guadagnare un discreto livello di rendimento dall’attività di investimento. Gli investitori spesso osservano da vicino questa linea di fondo o cifra del fondo obbligazionario e considerano questo aspetto dell’investimento insieme al potenziale rendimento.
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