Un premio di controllo è un importo superiore al valore di mercato delle azioni di una società che un acquirente è disposto a pagare per ottenere il controllo della società. Le persone che stanno cercando di acquistare azioni di controllo tendono ad essere disposte a pagare più del valore di quelle azioni, perché la capacità di controllare il risultato delle votazioni e di altri eventi è considerata degna della spesa extra. Le persone consapevoli del premio di controllo possono sfruttarlo per ottenere un prezzo migliore per le loro azioni durante un tentativo di acquisizione. L’opposto è uno sconto di minoranza, una riduzione del valore delle azioni per gli acquirenti che non otterranno una quota di controllo della società con il loro acquisto.
L’importo rispetto al valore di mercato che le persone sono disposte a pagare è molto variabile, a seconda di una serie di fattori. Una persona che possiede già un gran numero di azioni, come il 35% di una società, è spesso disposta a pagare un premio di controllo elevato, poiché la persona è già sulla buona strada per possedere una quota di controllo. Se c’è un numero limitato di azionisti, il prezzo delle azioni può anche aumentare, poiché le persone saranno ben consapevoli del tentativo di acquisizione e potranno valutare le loro azioni in modo corrispondente più alto.
Anche il valore aziendale è una considerazione. Una quota di controllo in una società di valore o in crescita di solito vale di più per qualcuno di una quota in una società con un valore inferiore o vacillante. Le persone possono anche considerare il potenziale di un settore nel suo insieme, nonché questioni come il benessere economico generale. Un altro problema può essere quanto fortemente la persona desidera il controllo; qualcuno che vuole disperatamente estromettere i membri del consiglio potrebbe essere disposto a pagare un alto premio per il controllo per poterlo fare.
Quando le persone iniziano ad acquistare azioni nel tentativo di subentrare, di solito sono discrete al riguardo, con l’obiettivo di non informare le persone. Possono acquistare tramite proxy per nascondere ciò che stanno facendo. Man mano che le persone diventano più consapevoli del tentativo, il premio di controllo può aumentare, poiché le persone quoteranno le loro azioni più in alto al momento della vendita perché sentono che l’acquirente ha un incentivo e la volontà di pagare un prezzo più alto.
Mentre le persone si preparano per un’acquisizione, possono sedersi e decidere all’inizio quanto sono disposte a pagare rispetto al valore di mercato. Stabilire obiettivi chiari dopo aver consultato tutte le informazioni disponibili consentirà alle persone di sviluppare una strategia di acquisto appropriata per ottenere il controllo senza spendere più denaro di quanto sia saggio. Se un tentativo di acquisizione fallisce, la persona può riprovare in un secondo momento.
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