Premio di liquidità è un termine utilizzato per riferirsi alla differenza di valore degli investimenti in base alla liquidità dell’investimento. Per liquidità si intende il livello di facilità con cui un investimento può essere trasformato in denaro. Spesso, più l’investimento è liquido, meno rischioso è per gli investitori.
Un investimento liquido comporta meno rischi perché il denaro dell’investitore non è vincolato all’investimento per lunghi periodi di tempo. L’investitore può quindi vendere se arriva un investimento migliore o se l’investimento originale non sta andando come previsto. Poiché la vendita è facile, viene preso meno impegno per l’investimento e l’investitore ha quindi meno rischi che le cose vadano male e rimanga bloccato all’interno del cattivo investimento.
In conseguenza dell’aumento del valore della liquidità, un premio di liquidità si riferisce al valore aggiunto di un investimento liquido. Ad esempio, le azioni pubbliche sono normalmente più liquide delle società private e più liquide delle attività immobiliari. Questo è il caso perché un’azione detenuta pubblicamente può normalmente essere negoziata in qualsiasi momento su un mercato azionario o una borsa valori e gli investitori non sono tenuti a detenere le azioni per un determinato periodo di tempo.
Affinché un investitore possa investire in un’attività meno liquida, come un immobile o una società privata, tale investimento deve avere caratteristiche o attributi diversi che compensino la sua mancanza di liquidità. In altre parole, deve pagare un tasso di rendimento più elevato, essere meno rischioso del titolo o entrambi. Quando un investitore confronta le sue opzioni di investimento, considera quindi tutti questi fattori e li confronta per determinare qual è il miglior investimento.
Un premio di liquidità spiega anche la differenza nei tassi di interesse tra le obbligazioni a breve ea lungo termine. Un’obbligazione a breve termine è più liquida. L’investitore è vincolato per un periodo di tempo limitato e può quindi trasformare il suo patrimonio in denaro, mentre con un’obbligazione a più lungo termine deve trattenere l’obbligazione per un periodo di tempo più lungo e quindi l’attività è meno liquida; l’obbligazione a breve termine ha quindi un premio di liquidità.
Di conseguenza, le obbligazioni a lungo termine hanno normalmente un tasso di interesse più elevato rispetto alle obbligazioni a breve termine. L’investitore si assume un rischio maggiore perché se i tassi di interesse aumentano durante il periodo di tempo in cui è bloccato nell’obbligazione, non sarà in grado di scambiare l’obbligazione esistente con un’obbligazione che paga un tasso di interesse più elevato. D’altra parte, sarebbe in grado di vendere le sue obbligazioni a più breve termine e più liquide per scambiarle con un investimento più remunerativo; quindi il premio di liquidità esiste perché l’obbligazione a breve termine gli dà maggiore flessibilità.
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