Uno sconto di minoranza è un concetto utilizzato nella valutazione di una società, che riflette il fatto che le azioni di minoranza in una società valgono meno perché i loro detentori non hanno una partecipazione di controllo nella società. Gli sconti di minoranza si verificano particolarmente comunemente nella valutazione di società chiuse con un piccolo numero di proprietari. In queste situazioni, le persone con quote di minoranza non possono controllare l’azienda e quindi non hanno la capacità di modellare l’azienda o spostarla in nuove direzioni.
Quando un’azienda viene valutata, uno dei primi passi è determinare il valore di mercato complessivo dell’azienda nel suo insieme. Con queste informazioni in mano, il valutatore può determinare il valore delle singole azioni della società. Nel caso in cui i partner dividano un business 60-20-20, ci si potrebbe aspettare un valore proporzionale; che una persona che detiene il 20% di una società, in altre parole, avrebbe azioni che valgono il 20 percento del valore della società. Tuttavia, questo non è il caso, perché quella persona ha un interesse di minoranza.
Nell’esempio sopra, il valutatore potrebbe decidere di applicare una detrazione del cinque percento sul valore per riflettere lo sconto di minoranza. Qualcuno che controlla il 20 percento dell’azienda, infatti, deterrebbe solo il 19 percento del valore dell’azienda. L’importo dello sconto di minoranza non è fissato. Dipende da una serie di fattori ed è regolato per una data situazione, piuttosto che essere applicato come standard universale.
Per le persone che detengono quote di minoranza in una società, lo sconto di minoranza significa che non possono ottenere dalle proprie azioni quanto otterrebbero se detenessero una partecipazione di controllo. Questo può diventare un punto critico nelle trattative per vendere o riorganizzare un’azienda, poiché gli azionisti di minoranza preoccupati di perdere a causa dello sconto di minoranza possono essere più resistenti se non possono negoziare un accordo ragionevole.
Un concetto correlato è il premio di controllo, l’importo rispetto al valore di mercato che qualcuno sarebbe disposto a pagare per acquistare una quota di controllo. Nell’esempio sopra, se uno dei soci del 20% ha acquistato il 20% della quota del socio del 60%, potrebbe essere disposto a pagare un premio di controllo per acquisire la quota del 20% dall’altro azionista di minoranza. Il premio di controllo riflette il vantaggio sostanziale che qualcuno detiene quando si ottiene una quota di controllo in una società. Gli investitori esperti nel fare affari possono concludere un duro affare con qualcuno che è interessato ad acquisire una quota di controllo in una società e ha fondi considerevoli per supportare il tentativo.
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