Una borsa valori è un luogo in cui vengono acquistati e venduti titoli. È l’apparato fisico del mercato azionario, allo stesso modo in cui un centro commerciale è un apparato del mercato al dettaglio che consente l’esecuzione delle transazioni. La maggior parte dei paesi con economie stabili e un settore pubblico degli affari ha un mercato per i titoli che è controllato da una borsa. La borsa impone regole e regolamenti sul tipo e la qualità dei titoli che possono essere offerti al pubblico in vendita. Fornisce la struttura per un mercato primario per le transazioni dall’entità regolamentata all’investitore e un mercato secondario dall’investitore all’investitore.
I titoli sono obbligazioni, banconote e azioni che vengono offerte in vendita da società pubbliche ed enti governativi per raccogliere fondi in cambio di una posizione azionaria o debitoria. Ogni governo che consente alle entità di raccogliere fondi dal pubblico mette in atto regolamenti per proteggere gli investitori dalle attività interne. Normalmente non c’è modo per un investitore pubblico di essere sicuro del funzionamento interno di una società, ad esempio, senza una regolamentazione governativa che richiede alla società di fornire informazioni standard. Queste informazioni consentono agli investitori di confrontare i veicoli di investimento e prendere una decisione con fiducia.
Solo le entità che rispettano i regolamenti governativi possono offrire titoli sul mercato azionario pubblico. Le entità ammissibili devono offrire i loro titoli per la quotazione in borsa al fine di fornire un modo per acquistarli e venderli. La borsa impone requisiti di quotazione che servono a controllare la qualità dell’offerta pubblica. La maggior parte degli scambi richiede che un’entità abbia livelli minimi di azioni in circolazione, capitalizzazione di mercato e reddito annuo.
Alcuni paesi hanno più borse valori. Ad esempio, gli Stati Uniti hanno il New York Stock Exchange (NYSE) e il NASDAQ Stock Market (NASDAQ). Entrambi offrono le stesse funzionalità di base dei centri commerciali di titoli, ma il NYSE opera secondo un formato tradizionale mentre il NASDAQ è uno scambio elettronico. Le transazioni che avvengono tramite il NYSE avvengono nella sala di negoziazione di una sede fisica dell’edificio della borsa, mentre le transazioni sul NASDAQ avvengono attraverso un sistema di trading elettronico nel cyberspazio.
Una borsa valori serve il mercato primario e secondario dei titoli. Consente alle entità regolamentate di offrire titoli agli investitori attraverso un’offerta pubblica iniziale come mercato primario e consente agli investitori di rivendere titoli ad altri investitori come mercato secondario. Questa funzionalità è indispensabile per l’industria finanziaria del paese perché la qualità e la profondità degli investimenti nel settore delle imprese indicano la fiducia dei consumatori nella prosperità del paese nel suo insieme. Per molti paesi, il mercato azionario è considerato un barometro dello stato generale della propria economia.
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