Una data di rimborso ha a che fare con il rimborso di un’obbligazione richiamabile. In sostanza, la data di rimborso è la prima data possibile in cui l’emittente dell’obbligazione può rimborsare l’obbligazione. La data di rimborso è diversa dalla data di scadenza delle obbligazioni rimborsabili, in quanto la data di rimborso si verifica in un momento antecedente alla data di scadenza indicata e specificata nei termini e nelle condizioni relative all’emissione dell’obbligazione.
Una delle caratteristiche della call date è che devono essere presenti determinate condizioni prima che l’emittente dell’obbligazione possa esercitare un rimborso anticipato. In primo luogo, le date di rimborso possono essere estese ai detentori di obbligazioni quando i tassi di interesse scendono. Quando ciò accade, diventa nell’interesse dell’emittente dell’obbligazione raccogliere le obbligazioni, onorandole al vecchio tasso di interesse, quindi emettendo immediatamente nuove obbligazioni al nuovo e più basso tasso di interesse. Questo aiuta l’emittente dell’obbligazione poiché i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni originali sono onorati solo fino alla data di chiamata. A lungo termine, l’emittente dell’obbligazione finirà per pagare meno interessi ai detentori di obbligazioni.
Un detentore di obbligazioni può anche essere interessato ad accettare una data di chiamata offerta dall’emittente dell’obbligazione. Sebbene onorare una data di rimborso significhi che il guadagno sull’investimento sarà inferiore, significa anche che vi è un reddito da interessi guadagnato e che i proventi possono essere immediatamente reinvestiti in un’altra obbligazione o altro tipo di investimento.
In generale, i termini e le condizioni che circondano un’obbligazione includeranno informazioni sulla prima data di rimborso possibile che l’emittente dell’obbligazione può esercitare. Ad esempio, i termini possono specificare che su un’obbligazione ventennale l’emittente conserva il diritto di emettere una call date alla scadenza dei dieci anni. Gli investitori dovrebbero sempre essere consapevoli delle disposizioni per una data di rimborso che fanno parte di qualsiasi emissione di obbligazioni.
Tieni presente che solo perché un’emissione di obbligazioni viene fornita con specifiche relative a una data di rimborso, ciò non significa necessariamente che l’emittente eserciterà la data di rimborso in qualsiasi momento. A meno che non vi sia una valida ragione finanziaria per invocare una data di rimborso, è probabile che l’obbligazione rimanga in vigore e produca interessi attivi fino alla data di scadenza.
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