La determinazione dei tassi dei buoni di risparmio è in larga misura dipendente dalla percentuale del tasso fisso e dal tasso di inflazione. Oltre a rilasciare periodicamente questi tassi, la maggior parte dei governi non rivela cosa serve per determinare i tassi, in particolare il tasso fisso. Per mantenere i tassi dei buoni di risparmio in qualche modo competitivi con altri prodotti di risparmio, è possibile che fattori come il tasso di interesse primario e altre politiche della banca centrale di un paese abbiano una grande influenza.
Negli Stati Uniti, il tasso fisso viene emesso ogni maggio e novembre e funge da tasso base per i buoni di risparmio per tutta la loro vita. Questo tasso generalmente varia dallo 0% al 5%. Un tasso di risparmio a tasso fisso pari a zero non significa che non verranno offerti interessi. Ciò dipenderà in ultima analisi dall’altro tasso principale, noto come tasso di inflazione.
Mentre i tassi fissi delle obbligazioni di risparmio sono noti quando una persona acquista le obbligazioni, normalmente non viene offerta una spiegazione su cosa c’entra nei tassi. Detto questo, molti analisti potrebbero essere disposti a offrire una previsione su quali saranno i nuovi tassi fissi delle obbligazioni di risparmio. Tale analisi può essere basata su ciò che l’analista ritiene sia una buona formula da utilizzare in base alla storia passata. Tuttavia, nulla è garantito e potrebbe non essere nell’interesse dell’investitore aspettare.
Di tutto ciò che riguarda i tassi dei buoni di risparmio, il tasso di inflazione potrebbe essere la più grande incognita quando si acquistano i buoni di risparmio. Il tasso di inflazione è basato sull’indice dei prezzi al consumo, e viene emesso anche semestralmente, nei mesi di maggio e novembre. Il tasso totale, una volta combinato con il tasso fisso, fornisce i guadagni delle obbligazioni su un periodo di sei mesi. I tassi di inflazione possono andare da meno di mezzo punto percentuale in su, ma generalmente rimangono inferiori al 3 o al 4% ogni sei mesi.
In rare circostanze, potrebbe esserci un momento in cui il tasso di risparmio è effettivamente una percentuale negativa, e quindi l’obbligazione potrebbe valere meno di quando è stata acquistata. Ciò potrebbe accadere se il tasso fisso rimanesse a zero e il tasso di inflazione fosse un numero negativo, ad esempio. L’unica volta che questo potrebbe accadere è quando c’è un periodo di deflazione. La deflazione negli Stati Uniti non si è verificata dalla Grande Depressione, ma alcuni paesi hanno iniziato a sperimentare la deflazione nel primo decennio del 21° secolo.
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