Tradizionalmente, gli strumenti del mercato monetario sono prodotti finanziari che maturano in un anno o meno. Pertanto, i derivati del mercato monetario sono prodotti finanziari i cui valori derivano dal prezzo di particolari strumenti del mercato monetario, che sono indicati come strumenti sottostanti. Gli strumenti sottostanti su cui si basano i più comuni derivati del mercato monetario includono buoni del Tesoro USA, certificati di deposito in eurodollari (CD), fondi federali e tassi di interesse. I veicoli attraverso i quali vengono comunemente negoziati i derivati del mercato monetario sono futures, forward, opzioni e swap, nonché cap e floor. Inoltre, i derivati del mercato monetario sono utilizzati dai partecipanti al mercato monetario per contribuire a limitare il rischio e/o aumentare i rendimenti.
I futures sono contratti legali standardizzati tra un acquirente o un venditore e una borsa valori o la sua stanza di compensazione. I contratti obbligano l’acquirente o il venditore a prendere o effettuare la consegna di strumenti del mercato monetario in una data specificata a un prezzo particolare. Coloro che negoziano derivati del mercato monetario tramite futures non hanno bisogno di prendere o consegnare gli strumenti sottostanti. Questo può essere l’ideale per coloro che desiderano solo trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi nel mercato. Di solito raggiungono questo obiettivo rescindendo il contratto prima della data di consegna.
I forward sono in qualche modo simili ai futures, tranne per il fatto che sono negoziati over the counter (OTC), il che significa che non vengono negoziati in borsa, ma piuttosto sono contratti solitamente negoziati tra due parti. In un’operazione a termine, una delle parti accetterà di consegnare uno strumento del mercato monetario in una determinata data futura, entro 12 mesi, a un prezzo specificato. Queste operazioni sono normalmente progettate per la consegna degli strumenti sottostanti.
Le opzioni danno all’acquirente e al venditore il diritto di acquistare o vendere strumenti del mercato monetario entro o prima di una data specifica a un determinato prezzo. L’uso delle opzioni nel mercato monetario aiuta a ridurre al minimo il rischio di perdita o semplicemente a realizzare un profitto. In alcuni casi, tuttavia, proprio come altri tipi di derivati, le opzioni possono aumentare il rischio. Proprio come i futures, le opzioni sono negoziate in borsa.
Gli swap sono principalmente tipi di derivati OTC, sebbene esistano specifici swap negoziati in borsa. Un tipo di transazione che coinvolge gli swap, chiamati swap sui tassi di interesse, consente alle persone di scambiare i tipi di pagamenti dei tassi di interesse da variabili a fissi e viceversa. Tali derivati sono utilizzati da coloro che prestano o prendono in prestito denaro e preferiscono ricevere o effettuare pagamenti con un tipo di tasso di interesse diverso da quello legato al denaro originariamente prestato o preso in prestito.
Cap e floor sono utilizzati principalmente per gestire il rischio di tasso di interesse. In un certo senso, i cap consentono di proteggere le persone se i tassi di interesse salgono al di sopra di un certo livello. I piani fanno più o meno lo stesso, tranne che proteggono le persone se i tassi di interesse scendono al di sotto di un certo livello. In particolare, i cap vengono utilizzati da chi prende in prestito denaro a tasso variabile in modo da potersi proteggere dall’aumento dei tassi di interesse, mentre i floor vengono utilizzati da chi presta denaro come protezione contro un calo dei tassi di interesse.
L’investimento nel mercato monetario può essere effettuato tramite un fondo del mercato monetario, che è un tipo di fondo comune di investimento che investe principalmente nel mercato monetario. Sia gli individui che le istituzioni possono acquistare quote di fondi del mercato monetario. Queste azioni rimangono allo stesso prezzo, ma i rendimenti cambiano, cioè i tassi di interesse fluttuano, non le azioni. L’investimento in derivati del mercato monetario può essere effettuato attraverso i mercati dei futures e delle opzioni da parte di individui istituzionali e privati. Anche gli investitori istituzionali possono avvalersi del tipo di operazioni OTC, che generalmente non sono praticabili per gli investitori privati.
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