Una rendita è un contratto tra un individuo e una compagnia di assicurazioni in cui l’acquirente, o il creditore, effettua un pagamento forfettario o una serie di pagamenti in cambio di un reddito garantito in una data successiva. Le rendite azionarie indicizzate (EIA) sono rendite i cui rendimenti si basano sulla performance di un determinato indice del mercato azionario. Sebbene le rendite siano disponibili in diversi paesi, la VIA è disponibile solo negli Stati Uniti.
Negli Stati Uniti, i contratti di rendita fissa sono considerati prodotti assicurativi non soggetti alla regolamentazione della Security Exchange Commission (SEC). Le rendite variabili, d’altra parte, sono investite in fondi comuni di investimento e rientrano nella supervisione della SEC. Le rendite indicizzate alle azioni sono un ibrido che generalmente non sono considerate titoli. Come le rendite fisse, offrono un rendimento minimo garantito, solitamente il 90% dei premi pagati, più almeno il 3% di interessi. Collegando il tasso di rendimento a un indice azionario, offrono anche l’opportunità di trarre profitto dalle oscillazioni del mercato senza i rischi delle rendite variabili.
Un indice azionario replica la performance di un particolare gruppo di azioni relative allo stesso settore del mercato azionario o dell’economia. Negli Stati Uniti, alcuni degli indici più grandi includono il Dow Jones Industrial Average (DJIA), l’S & P Composite Stock Price Index e il NYSE Composite Index, tra gli altri. Prima di acquistare una VIA, una persona dovrebbe indagare sull’andamento dell’indice legato alla rendita.
L’importo del rendimento pagato dalle rendite indicizzate alle azioni non è necessariamente uguale al guadagno effettivo dell’indice. La maggior parte dei contratti VIA include un tasso di partecipazione, che è la percentuale di guadagno che verrà utilizzata per calcolare il rendimento. Ad esempio, se il contratto ha un tasso di partecipazione dell’80% e l’indice aumenta del 10%, la rendita pagherà solo l’8% (80% del 10% = 8%). Alcuni contratti includono anche un massimo, o cap. Se il cap è del 7% e l’indice aumenta del 10%, il tasso massimo pagato sarà del 7%.
Un altro fattore limitante è il margine/spread/commissione amministrativa addebitato da alcune rendite indicizzate alle azioni. Questa è una percentuale del guadagno sull’indice trattenuto dalla compagnia di assicurazione. Se un contratto ha uno spread del 3.5% e un indice cresce del 9%, la rata massima pagata dalla rendita sarà del 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Alcuni contratti VIA consentono alla compagnia assicurativa di modificare periodicamente i tassi di partecipazione, i massimali e gli spread.
Il modo in cui viene calcolato l’ammontare della variazione dell’indice collegato è un altro fattore importante nel determinare il potenziale guadagno dalle rendite indicizzate con azioni. Alcuni calcolano il cambiamento ogni anno. Qualsiasi perdita viene ignorata, ma qualsiasi guadagno viene bloccato e accreditato sul conto. Questo può essere vantaggioso fintanto che il contratto non ha limiti e tassi di partecipazione bassi.
Un altro metodo per calcolare i guadagni dell’indice è il metodo punto a punto. Questo generalmente confronta i valori dell’indice all’inizio e alla data di fine del contratto. Se c’è un guadagno netto, quello è l’importo pagato, fatte salve altre limitazioni contrattuali. Uno svantaggio significativo si verifica se l’indice ha funzionato bene durante gli anni intermedi, ma è sceso immediatamente prima della data di fine, con conseguente nessun vantaggio per il annuitant.
Il metodo dell’high water mark per determinare il guadagno dell’indice può fornire il miglior tasso di rendimento. Questo metodo registra i valori all’inizio del periodo contrattuale e a vari parametri di riferimento per tutta la durata del contratto. Il punto più alto viene quindi utilizzato per calcolare il guadagno dell’indice. Fintanto che una persona non ha bisogno di rinunciare anticipatamente alla sua rendita e non ha limiti bassi o tassi di partecipazione, le rendite indicizzate al capitale che utilizzano questo calcolo sono le più vantaggiose.
Le rendite azionarie indicizzate sono destinate a essere detenute a lungo termine e di solito comportano spese di riscatto significative. Le tariffe vengono gradualmente eliminate nel tempo, ma possono essere necessari dai 10 ai 15 anni per essere completamente eliminate. Il riscatto anticipato potrebbe effettivamente comportare la perdita di una parte del pagamento iniziale. Per questo motivo, questi non sono considerati un veicolo appropriato per la maggior parte degli investitori senior.
I giovani investitori con capitale sufficiente per non preoccuparsi della necessità di un prelievo anticipato possono trovare valide opzioni per le rendite indicizzate alle azioni. Offrono i vantaggi di un rendimento minimo garantito, oltre alla possibilità di beneficiare degli aumenti del mercato azionario, senza i rischi associati. Questi possono essere prodotti piuttosto complicati, tuttavia, quindi un investitore dovrebbe essere molto attento a esaminare tutti i termini del contratto.
Smart Asset.