Il concetto di finanza comportamentale ha a che fare con la presa in considerazione di una serie di variabili psicologiche e di come le conseguenti reazioni emotive di queste variabili possono avere un impatto sia sulle condizioni economiche personali che su quelle generali. Strettamente associato all’economia comportamentale, il concetto cerca di spiegare cosa succede quando le risposte emotive sono coinvolte in decisioni che hanno un impatto sul mercato azionario e sui prezzi dei singoli titoli, sui prezzi di mercato in mercati selezionati e sull’allocazione delle risorse finanziarie sia nel risparmio che nelle abitudini di spesa . Ecco alcuni esempi dei tipi di fattori normalmente presi in considerazione dai teorici della finanza comportamentale.
Ci sono tre fattori generalmente accettati che entrano nella ricerca e nell’identificazione delle variabili comportamentali in quanto sono legati allo studio della finanza comportamentale. Un fattore è indicato come euristica. L’idea qui è che gli investitori possono scegliere di prendere decisioni economiche sulla base di un certo tipo di serie personale di idee o valori che possono o meno essere correlati ai principi economici di base. L’euristica non deve seguire uno schema logico per nessuno tranne che per l’investitore, né deve essere necessariamente basata su fattori come la cronologia delle prestazioni. Spesso, questi fattori possono sembrare completamente irrilevanti per l’esterno, anche se hanno perfettamente senso per l’investitore.
Il framing è un secondo fattore che viene preso in considerazione quando si studia la finanza comportamentale. Questo si riferisce al modo in cui un problema finanziario o un’opportunità viene presentata all’investitore. Secondo le varie teorie della finanza comportamentale, la verbosità e la presentazione della situazione all’investitore influenzeranno notevolmente la decisione che verrà presa. L’idea è che se gli stessi fatti fossero presentati con un approccio diverso, la decisione presa dall’investitore sarebbe probabilmente diversa.
Il terzo fattore fondamentale della finanza comportamentale è indicato come inefficienze di mercato. Forse il più logico dei tre fattori di base, le inefficienze del mercato tendono ancora ad essere al di fuori dell’ambito delle spiegazioni universalmente accettate per le prestazioni del mercato. In sostanza, questo fattore della finanza comportamentale esamina l’esito di un evento nel mercato e identifica gli elementi che contribuiscono che gli esperti possono o meno riconoscere come aventi un ruolo nel risultato. Esempi di inefficienze di mercato includono eventi come l’assunzione di anomalie di mercato e la loro trasformazione in indicatori di mercato e eventi isolati in cui beni o servizi hanno un prezzo errato.
La finanza comportamentale è un processo in corso, con l’efficacia del processo oggetto di accesi dibattiti in alcuni ambienti. Tuttavia, la disciplina attira molta attenzione e non c’è dubbio che la ricerca che utilizza la finanza comportamentale come base continuerà.
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