Conosciuto anche come investimento reattivo o passivo, la gestione passiva è una strategia di investimento in cui il trading viene condotto seguendo il movimento su un indice di mercato. Ciò è in contrasto con la gestione attiva, in cui si cerca di analizzare e prevedere i movimenti futuri come mezzo per battere il mercato; l’approccio passivo cerca semplicemente di cavalcare le tendenze come mezzo per generare rendimenti. Questo tipo di strategia finanziaria viene spesso utilizzato per gestire alcuni tipi di fondi comuni di investimento, nonché fondi negoziati in borsa o ETF.
I fautori della gestione passiva concordano sul fatto che questo approccio può essere efficace, poiché si basa su tutte le informazioni accumulate dai mercati e sul conseguente movimento di tali mercati. Scegliendo di seguire passivamente un indice di mercato invece di utilizzare varie strategie per creare ordini di investimento elaborati, il rischio viene ridotto al minimo e le possibilità di un ragionevole rendimento aumentano. Il fatto che i fondi indicizzati tendano a ottenere un rendimento più elevato rispetto alla maggior parte dei fondi gestiti attivamente è spesso citato come prova dell’efficacia della gestione passiva.
Coloro che non vedono la gestione passiva come il mezzo di investimento più efficiente notano che, mentre il rendimento dei fondi indicizzati è coerente e spesso migliore di molti fondi gestiti attivamente, l’approccio funziona meglio in un mercato stabile. Se il mercato stesso diventa più volatile e le attività sottostanti del fondo diventano in qualche modo instabili, diventa subito evidente la necessità di utilizzare strategie diverse per ridurre al minimo le perdite. Per questo motivo, affidarsi esclusivamente alla gestione passiva può essere o meno il modo migliore per amministrare un fondo.
Sebbene la gestione passiva sia un approccio più reattivo rispetto ad altre strategie di investimento, il metodo non significa che gli amministratori di fondi ignorino semplicemente un mercato fino a quando non si verifica una sorta di cambiamento. La maggior parte degli amministratori che utilizzano questo approccio passivo monitorerà il movimento quotidianamente e agirà per proteggere gli interessi del fondo e dei suoi investitori se ritengono che i movimenti del mercato ne indichino la necessità. La differenza con questo approccio è che i cambiamenti tendono a verificarsi meno frequentemente rispetto ad altri metodi che si basano su un’attività di acquisto e vendita costante per generare una sorta di rendimento relativo.
L’efficacia della gestione passiva è illustrata più chiaramente quando gli investimenti associati al fondo hanno una lunga storia di stabilità e quando c’è relativamente poco potenziale per cambiamenti improvvisi nel mercato che potrebbero essere anticipati e affrontati con un approccio attivo. Come con qualsiasi tipo di strategia di gestione degli investimenti, esiste un rischio intrinseco con la gestione passiva. A seconda delle attività del fondo e degli obiettivi finanziari dell’investitore, il rischio può essere molto basso e l’approccio può produrre un tasso di rendimento interessante.
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