L’acquisto a margine comporta la stipula di un prestito parziale dal proprio broker al fine di coprire un investimento maggiore di quello che il proprio capitale potrebbe coprire direttamente. Una richiesta di margine si verifica più spesso quando l’importo del capitale effettivo dell’investitore scende al di sotto di una determinata percentuale dell’investimento totale. Una richiesta di margine può anche essere attivata se il broker modifica il requisito di margine minimo: la percentuale minima assoluta dell’investimento totale che si deve avere in azioni dirette. Alcuni esempi dimostreranno al meglio le due circostanze in cui è probabile che si verifichi una richiesta di margine.
Supponiamo di passare attraverso il nostro broker per acquistare azioni per un valore di $ 100,000. Diremo che abbiamo preso in prestito $ 50,000 dal nostro broker a margine per acquistare le azioni e abbiamo investito $ 50,000 del nostro capitale. Dopo una settimana di prestazioni particolarmente scarse, il titolo in cui abbiamo inizialmente investito ora vale solo $ 75,000. Questo lascia il nostro patrimonio netto a $ 25,000, che possiamo determinare prendendo il valore corrente di $ 75,000 e deducendo il valore del prestito di $ 50,000. Se il requisito di margine minimo del nostro broker è del 30%, andrà comunque bene, poiché il requisito di margine minimo nel nostro caso sarebbe del 30% di $ 75,000 o $ 22,500.
Se, tuttavia, il valore delle azioni scende di nuovo il giorno successivo a $ 60,000, il nostro capitale sarà lasciato a soli $ 10,000. A questo punto, il nostro broker emetterà una richiesta di margine e saremo costretti a raccogliere almeno altri $ 8,000. Potremmo raccogliere i soldi per soddisfare la richiesta di margine vendendo una parte delle azioni in cui abbiamo investito, stipulando un prestito aggiuntivo da un’altra fonte o ricostituendo il nostro pool di azioni con i nostri beni.
Il secondo scenario in cui potrebbe verificarsi una richiesta di margine ha a che fare con l’intermediazione stessa, piuttosto che con l’andamento del mercato. Assumiamo la stessa situazione di prima, in cui abbiamo acquistato azioni per un valore di $ 100,000 con $ 50,000 di capitale. La stessa flessione iniziale si verifica, lasciandoci con $ 25,000 di capitale su un investimento di $ 75,000. Questa stessa intermediazione ha un requisito di margine minimo del 30%, quindi non è necessario emettere una richiesta di margine.
Occasionalmente, tuttavia, a causa delle oscillazioni del mercato o di fattori interni, un broker può decidere di adeguare leggermente i requisiti di margine minimo. Se la nostra intermediazione dovesse aumentare il requisito di margine minimo al 35%, l’equità minima nel nostro caso sarebbe di $ 26,250, quindi verremmo emessi una richiesta di margine e saremo costretti a raccogliere ulteriori $ 1,250. Una richiesta di margine non è un grosso problema nel mondo finanziario e non si riflette male su un investitore che ne sia soggetto. Le richieste di margine sono semplicemente una parte dell’acquisto a margine, e mentre alcune persone scelgono di mantenere il proprio capitale investito ben al di sopra dei requisiti di margine minimo per evitare una richiesta di margine, altre si mantengono costantemente investiti esattamente al minimo, richiedendo una richiesta di margine ogni volta che il mercato subisce una flessione.
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