Ein Splash Crash ist ein Börsenereignis, das theoretisch innerhalb von Sekunden einer Volkswirtschaft erheblichen Schaden zufügen könnte. Dies würde durch die Verbreitung von Computern und deren Programmen verursacht, die so eingerichtet sind, dass sie Geschäfte mit verschiedenen Arten von Wertpapieren ausführen. Diese Computer können in wenigen Augenblicken Millionen von Trades abschließen, was bedeutet, dass sie in kürzester Zeit einen erheblichen Einfluss auf den Markt haben können. Obwohl es einige Sicherheitsvorkehrungen gibt, um das Auftreten eines Splash-Crashs zu verhindern, sind viele erfahrene Anleger der Meinung, dass dies in der modernen Handelswelt ein sehr ernstes Problem ist.
Der Einsatz von Technologie in der Welt der Investitionen hat so weit zugenommen, dass fast jede große Wertpapierfirma irgendeine Art von Computerprogramm verwendet, um Entscheidungen über Handelsgeschäfte zu treffen. Diese Computerprogramme können in kurzer Zeit auf unbegrenzte Informationsmengen zugreifen und erweisen sich dadurch als viel effizienter als Menschen bei der Überwachung verschiedener Märkte auf profitable Handelsmöglichkeiten. Infolgedessen haben Computer von ihren Benutzern ein hohes Maß an Autonomie erhalten, um Handelsentscheidungen zu treffen, eine Realität, die das Potenzial für katastrophale Ereignisse wie einen Splash-Crash birgt.
Einer der Faktoren, die zu sogenannten Splash-Crashs beitragen, ist die Vernetzung der verschiedenen Märkte. Computer-Handelsprogramme überwachen alle verschiedenen Marktsektoren wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe und deren Reaktion aufeinander. Die Programme suchen dann nach Arbitragemöglichkeiten, bei denen Preisunterschiede den Anlegern die Möglichkeit bieten, praktisch risikofreie Gewinne zu erzielen.
Leider reagieren Computer so schnell auf solche Gelegenheiten, dass sie innerhalb von Sekunden den Markt beeinflussen können. Viele Computerprogramme und die darin enthaltenen komplexen Algorithmen können auch auf reale Ereignisse abgestimmt werden, die sich auf Angebot und Nachfrage des Marktes auswirken. Wenn eines dieser Ereignisse Verkaufssignale an diese Computerprogramme aussendet, können schnelle Ausverkäufe in jedem Marktsektor einen Spritzer-Crash und einen steilen Preisverfall verursachen.
Viele Börsen haben eingebaute Sicherheitsvorkehrungen, die als Schutzschalter bekannt sind, um einen möglichen Spritzer-Crash zu verhindern. Die Idee hinter einem Leistungsschalter besteht darin, den Handel mit bestimmten Wertpapieren mit hohem Volumen automatisch einzustellen, wenn deren Kurse in kurzer Zeit zu stark fallen. Diese können zwar den Schaden eines plötzlichen Crashs mildern, der plötzliche Rückgang kann jedoch immer noch eine Krise des Anlegervertrauens verursachen. Wenn menschliche Anleger dem Beispiel der Computerprogramme folgen und ihre Wertpapiere in Naturalien verkaufen, kann die Gesamtwirkung auf den Markt äußerst schädlich sein.