Eine Inflationssteuer ist der Betrag des wirtschaftlichen Leidens, der auftritt, wenn die Umsetzung einer expansiven Geldpolitik dazu führt, dass der Wert von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sinkt. Diese Situation führt zu einer versteckten Steuer, die die Kaufkraft der Verbraucher, insbesondere derjenigen, die dazu neigen, einen größeren Teil ihres Einkommens in bar zu halten, effektiv reduziert. Bis sich der Markt an die neue Politik anpasst, bleibt diese Kaufkraft etwas gedämpft und kann in vielen Haushalten, insbesondere denen, die der unteren und unteren Mittelschicht angehören, zu Härten führen.
Die Umsetzung neuer Geldpolitiken erfolgt in der Regel als Mittel, um die Wirtschaft in eine Richtung zu bewegen, die langfristig im besten Interesse aller erwartet wird. In der Anfangsphase dieser neuen Politik werden bestimmte Wirtschaftsgruppen wahrscheinlich stärker darunter leiden als andere. Dieses Leiden, das als Inflationssteuer oder regressive Verbrauchsteuer bezeichnet wird, ist keine Steuer in dem Sinne, dass eine Steuerbehörde einen Betrag festsetzt, der an diese Behörde weitergeleitet werden muss. Stattdessen beschreibt eine Inflationssteuer die Auswirkungen der neuen Politik auf bestimmte Kategorien von Verbrauchern, die feststellen, dass ihr Bargeld durch das neue Wirtschaftsklima belastet oder besteuert wird.
Die Inflationssteuer entwickelt sich tendenziell, wenn eine Regierung einen als Seignorage bezeichneten Prozess einsetzt, um einen wirtschaftlichen Wandel herbeizuführen. In diesem Szenario werden die Zentralbanken den Banknotendruck erhöhen und zusätzliche Kredite vergeben als erste Schritte, um einen ungünstigen Konjunkturtrend umzukehren. Wenn der Markt auf diese Veränderungen reagiert, beginnt Inflation aufzutreten. Diese Inflation reduziert dann die Kaufkraft von Bargeld für eine gewisse Zeit, bis das Einkommensniveau angepasst ist und die Gesamtkaufkraft der Verbraucher wiederhergestellt ist. In der Regel wird genau darauf geachtet, wie diese Strategie angewendet wird, da eine zu lange Fortsetzung des Trends dazu führen kann, dass wirtschaftliche Bedingungen geschaffen werden, die schlechter sind als die Bedingungen, die die Regierung versuchte, umzukehren.
Obwohl es Ausnahmen gibt, werden Verbraucher, die zur Verwaltung der Haushaltsausgaben eher auf Bargeld und Bargeld angewiesen sind, von der Umsetzung einer neuen Richtlinie höchstwahrscheinlich erheblich betroffen sein. Dies umfasst normalerweise bedeutende Segmente von Verbrauchern, deren Einkommensniveau in vielen westlichen Ländern als niedrige oder untere Mittelschicht gilt. Verbraucher in der oberen Mittel- und Oberschicht sind dagegen für ihre wirtschaftliche Stabilität tendenziell weniger auf Bargeld und Bargeld angewiesen und sind von der neuen Geldpolitik nicht so stark betroffen, was zu einer geringeren Inflationssteuer auf ihre Kaufkraft führt.