Erwartete Rendite und Standardabweichung hängen in der Finanzwelt zusammen, da eine hohe Standardabweichung die Wahrscheinlichkeit verringert, dass der Anleger die erwartete Rendite tatsächlich erhält. Die erwartete Rendite wird als Durchschnitt der Renditen über einen Zeitraum von Jahren gemessen. Im Gegensatz dazu zeigt die Standardabweichung, inwieweit sich die Renditen im gleichen Zeitraum von der erwarteten Rendite unterschieden. Anleger müssen bei ihrer Wertpapierauswahl die erwartete Rendite und die Standardabweichung berücksichtigen, da sie entscheiden müssen, ob sie hohe Renditen anstreben oder nicht, wenn das mit diesen Renditen verbundene Risiko entsprechend hoch ist.
Die Verwendung des Begriffs erwartete Rendite an der Börse ist ein wenig irreführend, da die Kurse von Aktien bestenfalls unbeständig und schlimmstenfalls geradezu unberechenbar sind. Bestimmte Anleger suchen möglicherweise nach Beständigkeit über einen bestimmten Zeitraum. Andere möchten möglicherweise die großen Renditen auf Kosten einer besonders volatilen Aktie anstreben. Risikotoleranz ist entscheidend dafür, wie Anleger den Zusammenhang zwischen erwarteter Rendite und Standardabweichung sehen.
Es ist wichtig zu verstehen, was mit erwarteter Rendite und Standardabweichung gemeint ist, bevor ihre Beziehung untersucht werden kann. Die erwartete Rendite einer Aktie ist die Rendite, die auf den Renditen der vergangenen Jahre basiert. Im Gegensatz dazu ist die Standardabweichung ein Maß dafür, wie stark diese Aktie im Laufe der Zeit von der erwarteten Rendite abgewichen ist. Mit steigender Standardabweichung steigt auch die Möglichkeit, dass die Aktie nicht der erwarteten Rendite entspricht.
Um zu zeigen, wie erwartete Rendite und Standardabweichung zusammenhängen, betrachten wir das Beispiel von zwei Aktien, die jeweils seit drei Jahren existieren und eine erwartete Rendite von jeweils 15 Prozent aufweisen. Aktie A erzielte in den drei Jahren 14 Prozent, 15 Prozent und 16 Prozent, während Aktie B in denselben drei Jahren 10 Prozent, 15 Prozent und 20 Prozent erzielte. Während die durchschnittliche Rendite für beide 15 Prozent betrug, wich Aktie B viel stärker von dieser Rendite ab als Aktie A.
Aus diesem Beispiel lässt sich sagen, dass Aktie B die erwartete Rendite basierend auf der vorherigen Performance viel weniger wahrscheinlich erreichen wird. Wenn ein Anleger eine erwartete Rendite von knapp 15 Prozent bei geringem Risiko wünscht, sollte er sich für Aktie A entscheiden. Im Gegensatz dazu möchte ein Anleger mit einer höheren Risikotoleranz möglicherweise Aktie A wählen und hoffen, dass der Zeitpunkt für a . richtig ist große Abweichung in positiver Richtung. Wie viel Risiko ein Anleger eingehen möchte, ist der entscheidende Faktor dafür, wie er oder sie die relative Bedeutung der erwarteten Rendite und der Standardabweichung einschätzt.
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