Als Limit-Order-Buch bezeichnet man im Börsenhandel die vom Spezialisten erstellte Liste der schwebenden Limit-Orders. Normalerweise wird ein Limit-Order-Buch von Börsenmaklern verwendet, um Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Aktien innerhalb einer bestimmten Preisschwelle zu verfolgen, die als Limit-Order bezeichnet wird. Limit Orders unterscheiden sich von Market Orders, da sie verlangen, dass die Aktie nur zu einem bestimmten Preis gekauft wird, während Market Orders Vereinbarungen sind, die Aktie zum aktuellen Marktpreis zu kaufen.
Limit-Orders können Käufern zugute kommen, indem sie ein Limit setzen, wie viel sie für eine Aktie bezahlen. Aktien können oft schnell steigen und sich bis zur Ausführung einer Standard-Market-Order durch einen Broker auf ein Vielfaches ihres ursprünglichen Kurses entwickeln. Die Platzierung einer Limit-Order kann dazu beitragen, einen Käufer davor zu schützen, den Marktpreis zu zahlen, wenn eine Aktie in die Höhe geschossen ist, was den Käufer davor bewahren kann, Verluste zu erleiden, wenn die Aktie sofort fällt.
Ein Orderbuch wird am häufigsten im Daytrading verwendet. Das Orderbuch wird auch als „Level-2-Marktdaten“ bezeichnet und enthält Informationen über Gebote und Bieterinformationen, die in Aktienaufträgen von Brokern enthalten sind. Daten in einem Orderbuch können hohe und niedrige Geldkurse, verfügbare Aktien und die aktuell niedrigsten Briefkurse von Verkäufern umfassen. Ein Limit-Order-Buch enthält die gleichen Informationen, außer dass das Limit-Order-Buch nur Marktdaten für Limit-Orders enthält.
Ein Nachteil beim Limitieren von Orderbeständen ist die Möglichkeit, dass der Aktienkauf nie getätigt wird. In gewisser Weise sind Limit Orders Vorhersagen, dass die Aktie schließlich auf einen festgelegten Preis steigen oder fallen wird. Wenn eine Aktie bei einer Limit-Order nie unter die Kaufschwelle fällt, wird der Kauf nie getätigt. Wenn eine Aktie niemals die vom Aktionär angegebene Verkaufsschwelle erreicht, wird die Aktie auch nie verkauft. Ein weiteres Problem bei Limit-Aktien sind die erhöhten Kosten, da Börsenmakler für Limit-Order-Services tendenziell mehr Geld verlangen als gewöhnliche Market-Orders.
Ein Marktspezialist ist die Person an der Börse, die für die Verkaufsverhandlungen zwischen Käufern und Verkäufern verantwortlich ist. Um die Marktstabilität aufrechtzuerhalten, wird vom Spezialisten erwartet, dass er die Limit-Orders ausführt, wenn sie ihre Preisschwellen erreichen, wobei jedoch anhand der Informationen im Limit-Orderbuch priorisiert wird, welches das beste Gebot für die Aktie ist. Der Spezialist ist auch dafür verantwortlich, aktuelle Informationen über Preise und Gebote von Käufern und Verkäufern an der Börse zu halten.