Eines der ersten Dinge, die man bei der Arbitrage-Preistheorie verstehen sollte, ist, dass das Konzept mit dem Prozess der Vermögenspreisbildung zu tun hat. Im Wesentlichen hilft die Arbitrage-Preis-Theorie, kurz APT, bei der Etablierung des Preismodells für verschiedene Aktien. Hier sind einige Informationen über die Arbitrage-Preistheorie und warum dieses Konzept bei der Bestimmung des Preismodells für den Kauf und Verkauf von Aktien so hilfreich ist.
Das 1976 vom Ökonomen Stephen Ross entwickelte Prinzip der Preistheorie beruht auf der Erkenntnis, dass die erwartete Rendite eines Vermögenswerts als lineare Berechnung relevanter makroökonomischer Faktoren in Verbindung mit Marktindizes dargestellt werden kann. Es wird erwartet, dass sich die meisten, wenn nicht alle relevanten Faktoren in gewisser Weise ändern werden. Das Ausführen von Szenarien mit diesem Modell hilft dabei, einen Preis zu erzielen, der der erwarteten Wertentwicklung des Vermögenswerts gerecht wird. Das gewünschte Ergebnis ist, dass der Preis des Vermögenswertes dem erwarteten Preis für das Ende des genannten Zeitraums entspricht, wobei der Endpreis um den vom Capital Asset Pricing Model implizierten Satz diskontiert wird. Es versteht sich, dass diese Arbitrage dazu beitragen wird, den Preis wieder in einen vernünftigen Rahmen zu bringen, wenn der Vermögenspreis vom Kurs abweicht.
In der praktischen Anwendung kann die Anwendung der Arbitrage-Pricing-Theorie sehr gut funktionieren, wenn es darum geht, den Wert eines Aktienportfolios langfristig zu steigern. Zum Beispiel würde die Verwendung von APT bei einem sehr niedrigen aktuellen Preis zu einem einfachen Prozess führen, der eine Rendite abwirft und gleichzeitig das Portfolio sicher hält. Der erste Schritt wäre der Leerverkauf des Portfolios und dann der Kauf des niedrig bewerteten Vermögenswerts mit dem Erlös. Am Ende des Berichtszeitraums würde der niedrig bewertete Vermögenswert, der an Wert gewonnen haben wird, verkauft und der Erlös zum Rückkauf des kürzlich verkauften Portfolios verwendet. Diese Strategie führt in der Regel zu einem bescheidenen Umsatz für den Anleger.
Eine ähnliche Strategie wird angewendet, wenn der aktuelle Preis hoch ist. Unter diesen Umständen würde der Anleger den hochpreisigen Vermögenswert leerverkaufen und den Erlös zum Kauf des Portfolios verwenden. Am Ende des Zeitraums würde der Anleger dann das Portfolio verkaufen, einen Teil des Erlöses zum Rückkauf des hochpreisigen Vermögenswerts verwenden und erneut einen moderaten Gewinn aus der Transaktion erzielen.
Die Anwendung der Arbitrage-Pricing-Theorie ist auf dem heutigen Aktienmarkt sehr verbreitet. In gewisser Weise ist die Verwendung der Theorie noch weit verbreiteter denn je, da mehr Anleger über Online-Methoden Zugang zu Echtzeitinformationen haben als je zuvor in der Geschichte des Handels. Um die aktuellen Bedingungen zu analysieren und entsprechend zu reagieren, hat die Arbitrage-Preistheorie eine solide Erfolgsbilanz und wird zweifellos noch viele Jahre von Investoren und Analysten verwendet werden.