EBITD ist ein Akronym, das für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen steht. Dieses Akronym steht auch für eine Zahl in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens; eine grundlegende Formel für die Zahl ist der Verkaufserlös abzüglich der Herstellungskosten und der Aufwendungen. Unternehmen schließen häufig Zinsen, Steuern und Abschreibungen aus, da die Posten normalerweise nicht aus den normalen Betriebsabläufen des Unternehmens generiert werden. Zinsaufwendungen beziehen sich beispielsweise häufig auf Darlehen für Schulden, die zum Kauf von Vermögenswerten verwendet werden, Steuern sind versunkene Kosten, die an den Staat gezahlt werden, und Abschreibungen sind nicht zahlungswirksame Ausgaben im Zusammenhang mit langfristigen Vermögenswerten.
In vielen Fällen stellt das EBITD den Cashflow dar, den ein Unternehmen aus der Geschäftstätigkeit erwirtschaftet. Der Nettogewinn ist eine Buchhaltungsgröße, die nur den vom Unternehmen erzielten Gewinn darstellt. Das Einkommen entspricht nicht dem tatsächlichen wirtschaftlichen Reichtum oder den vom Unternehmen erwirtschafteten Barmitteln. Dies geschieht aufgrund der nicht zahlungswirksamen Aufwendungen wie Abschreibungen und Zinsaufwendungen aus Darlehen – zwei der Schlüsselkomponenten des EBITD. Diese Zahl interessiert Einzelpersonen und Unternehmen, die Geld in ein Unternehmen investieren möchten.
Die meisten Anleger wünschen sich, dass Unternehmen eine starke positive EBITD-Historie aufweisen. Diese Zahl deutet tendenziell darauf hin, dass ein Unternehmen über eine starke Geschäftstätigkeit verfügt, mit der kontinuierlich Geld verdient wird, das dann verwendet werden kann, um die Anleger in Form von Dividenden zurückzuzahlen. Anleger, die keine Dividenden als Rückzahlung ihres Kapitals wünschen, möchten, dass das Unternehmen hohe Gewinne für die Reinvestition in das Unternehmen erzielt. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, seine Geschäftstätigkeit auszuweiten und mehr Gewinne zu erzielen, sein zukünftiges EBITD zu erhöhen und den Aktienkurs des Unternehmens zu erhöhen. Der Kursanstieg der Aktien wird zu höheren Anlagerenditen für Privatpersonen und Unternehmen führen.
Ein weiterer Grund für die Bedeutung des EBITD liegt in der Einschätzung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens durch Eigentümer und Manager. Unternehmen in den frühen Wachstums- oder schnellen Expansionsphasen haben oft hohe Schulden, die für den Kauf langfristiger Vermögenswerte wie Gebäude, Fahrzeuge, Ausrüstung und andere Maschinen verwendet werden. Dies führt zu hohen Zinsaufwendungen und Abschreibungen auf die langfristigen Vermögenswerte. Durch die Einbeziehung dieser Aufwendungen in die Gewinn- und Verlustrechnung kann das Unternehmen in Bezug auf den Gewinn schlechter aussehen. Der Mehraufwand ist jedoch nicht unbedingt schlecht; es bedeutet nur, dass das Unternehmen das geliehene Geld zurückzahlen muss. Eigentümer und Manager verwenden häufig eine Eigenkapitalrendite, um zu bestimmen, wie gut das Unternehmen Gewinne aus seinen Geschäftstätigkeiten erwirtschaftet hat. Diese Formel ist der Ertrag aus einer internen Investition abzüglich der Anfangskapitalausgaben geteilt durch die Anfangskapitalausgaben.