Ein Differenzkontrakt oder Aktien-CFD ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der es ihnen ermöglicht, auf die Veränderungen einer Aktie zu spekulieren, ohne die Aktie tatsächlich zu besitzen. Zwei Parteien schließen einen Vertrag, der besagt, dass der Käufer dem Verkäufer die gesamte Differenz zwischen dem Wert der Aktie bei Vertragsbeginn und dem Wert bei Vertragsende zahlt. Wenn der Wert sinkt, muss der Verkäufer dem Käufer die Differenz zahlen. Aktien-CFDs sind so konzipiert, dass sie hauptsächlich von Vielhändlern in einem bestimmten Markt und nicht von langfristigen Anlegern verwendet werden. Ein Aktien-CFD ist nicht in allen Ländern ein rechtsgültiger Vertrag.
Ein Aktien-CFD kann entweder zwischen zwei einzelnen Händlern oder zwischen einer Einzelperson und einem Differenzkontraktanbieter erstellt werden. Wenn es von einem Anbieter angeboten wird, kann mit der Transaktion eine Vermittlungsgebühr verbunden sein. Die Vertragsbedingungen sind nicht standardisiert, weisen jedoch in der Regel bestimmte Merkmale auf. CFDs werden immer auf Margin gehandelt, was bedeutet, dass eine Partei der anderen Sicherheiten anbieten muss, um das Kreditrisiko der Transaktion abzudecken. Die Vertragslaufzeit beträgt in der Regel nicht mehr als ein oder zwei Tage, und für Verträge fällt im Allgemeinen eine tägliche Finanzierungsgebühr an.
Der Aktien-CFD ist eine Handelsoption, die in vielen Ländern verfügbar ist, einschließlich Großbritannien, Australien und Kanada, aber nicht für Händler in den Vereinigten Staaten. Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat den direkten Handel mit bestimmten Rohstoffen, Aktien und Anleihen eingeschränkt. Der Handel muss auf einer für diesen Zweck konzipierten Börse und nicht direkt zwischen zwei Parteien erfolgen. Diese Art des direkten Handels wird als außerbörslicher Handel bezeichnet und ist in den Vereinigten Staaten stark reguliert.
Die Finanzwelt schreibt Brian Keelan und Jon Wood, die beide für das globale Finanzdienstleistungsunternehmen UBS arbeiteten, die Schaffung des Aktien-CFD im Allgemeinen zu. Ob von diesen Männern geschaffen oder nicht, Aktien-CFDs wurden Anfang der 1990er Jahre in London entwickelt. Einer der großen Vorteile von Aktien-CFDs bestand darin, dass sie nicht der 0.5-prozentigen Stempelsteuer unterlagen, die auf Börsengeschäfte in London erhoben wurde. Ursprünglich wurden Aktien-CFDs von einer Art Investmentfonds verwendet, die als Hedgefonds bekannt ist, um ihre Anlagen vor Verlusten zu schützen. Der Einsatz von Aktien-CFDs verbreitete sich schnell im gesamten Finanzsektor.